國泰君安
遠望谷(002161.SZ)去年12月30日公告,以自有資金920萬元受讓自然人龐先玉先生、谷雨茂先生、王雪梅女士合計持有的成都普什資訊自動化有限公司10%的股權。
成都普什成立於08年9月,註冊資本5000萬元,由五糧液集團下屬子公司——四川宜賓普什集團有限公司持股51%,主營業務為RFID電子標籤生產與銷售,目前主要向五糧液集團提供酒類RFID防偽電子標籤生產、系統開發與維護。本次遠望谷受讓的股權來自於自然人股東,股權轉讓完成後宜賓普什仍持有51%股權。
五糧液作為內地重要中高端白酒生產廠商,09年共銷售酒類產品8.45萬噸。
我們預計公司10年出貨量為10萬噸左右,其中超高端酒出貨量約為1.3萬-1.5萬噸,成都普什10年1-11月實現營收3,041萬元,以此測算,使用RFID標籤的五糧液酒出貨量目前約佔五糧液超高端酒年出貨量的50%,約佔整體出貨量的7%。
續拓酒類防偽下游應用
防偽是RFID的重要應用之一,相比鐳射防偽、數位防偽等其他防偽技術,具有難於仿製、安全可靠、防污損、讀取速度快等多個優點。由於每個標籤都有一個唯一的ID號碼,無法修改和仿造。讀寫器具有不直接對最終用戶開放的物理介面,保證其自身的安全性。該技術資料存儲量大,內容可多次擦寫,還可以建立基於RFID技術的物流及供應鏈管理系統,通過該系統記錄每瓶酒的生產、倉儲、銷售出廠的全過程,並可以自動統計產量、銷量等資訊,實現管理資訊民化。
目前包括五糧液、茅台、張裕等品牌生產企業均已啟動RFID防偽的應用。國內超高端白酒年銷售量目前為3萬噸,年增長率大體為10%。中檔白酒年銷售量為100萬-200萬噸。高端葡萄酒年銷售量大約為1萬噸。中端以上葡萄酒銷售量大約為5萬噸,年增長率大體為20%。目前RFID技術在該行業的應用剛剛開始,仍有較大擴充空間。我們預計遠望谷將憑藉其讀寫器、標籤技術進一步提升在酒類行業防偽技術領域的滲透率。不排除提升參股公司股權比重,與其他酒類生產企業合作等。
行業擴張不受領域限制
遠望谷作為RFID核心設備廠商,未來行業擴張空間不具有領域限制。且可以讓其產品技術運用於企業生產、物流的全環節。目前已涉足領域包括鐵路車輛管理、鐵路零部件管理、高速公路管理、商貿物流管理、圖書館管理、煙草管理、製造企業固定資產管理、酒店防偽管理等。公司將充分受益國家關於物聯網產業政策的正面推動,具較高業績成長空間。
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