央行控信貸 施差別準備金率

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　■周小川表示，「十二五」時期將進一步推進利率市場化改革。 資料圖片

——按月測算 全國性金融機構先試行

　香港文匯報訊（記者　李理　北京報道）時值每年1季度的銀行放貸「黃金時期」，再加上2011年又一個不少於7萬億人民幣的信貸包袱，面對內地流動性過剩所帶來的信貸增速壓力，央行正進行包括差別存款準備金率在內的貨幣政策工具改革。《中國證券報》援引消息人士透露，2011年起中國央行將對各銀行按月測算及實施差別存款準備金措施，並有意下調超額存款準備金利率以降低支出成本。

　據悉，央行已制定一套規範的差別存款準備金率計算方法。香港文匯報記者了解到，所謂差別準備金率，是指對金融機構適用的存款準備金率與其資本充足率、資產質量狀況等指標掛�u。實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產質量不高的金融機構的貸款擴張。

　據接近央行的人士透露，央行差別準備金動態調整的基礎是整個社會融資總量，特別是銀行信貸與經濟增長及物價指數的偏離度。在動態調整取向確定之後，差別準備金動態調整的重點是基於具體金融機構對整體經濟的影響。差別準備金的動態繳納要考慮金融機構的系統重要性、資本充足率、穩健經營等綜合指標。

或下調超額存款準備金率

　央行行長周小川早前在北京大學公開演講時曾表示，對銀行可以採取參數法進行宏觀審慎性管理，並以此計算該銀行需要保持的資本要求和其他審慎要求。據悉，現時央行制定的計算公式為，銀行上繳的差別存款準備金率等於按照宏觀穩健審慎要求測算的資本充足率與實際資本充足率之差，再乘上該行的穩健性調整參數。

　消息人士指，凡是被要求上繳差別準備金的機構，應該及時調整信貸投放。在具體操作層面，最初將在全國性金融機構中試行。不過，考慮到商業銀行調整業務結構需要一定時間，前三季度將給予商業銀行依次遞減的容忍度。

　一家銀行有關人士則稱，商業銀行要想避免被執行差別準備金，可以採取的手段包括：減少貸款投放、提高資本充足水平、提高穩健程度。

長遠取消對存款準備金付息

　與此同時，為降低央行操作成本，央行還有意下調超額存款準備金利率。《中國證券報》報道稱，從長遠看，央行取消對存款準備金付息是大勢所趨。

　周小川早前曾表示，「十二五」時期將進一步推進利率市場化改革。不過，現時央行在對存款準備金付息基礎上形成的同業拆借利率並非真正市場化利率，扭曲了整個利率體系定價，有違利率市場化改革。

　在中國，央行對所有存款準備金都計付利息，且利率相對較高。目前央行各銀行實行的法定準備金利率和超額準備金利率分別為1.62%及0.72%。