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香港文匯報訊（記者 李理 北京報道）針對有消息稱今年起央行將對各銀行按月測算及實施差別存款準備金措施，並有意下調超額存款準備金利率以降低支出成本，北京多名銀行金融專家在此間向香港文匯報表示，央行相對透明和制度化的設計不僅可以鎖住部分流動性，更有助建立公平有序的市場競爭環境。不過，專家指出，差別準備金利率漸漸成為流動性管理常用工具之時，還需防止央行執行的貨幣政策與中國銀監會執行的監管政策「相互撞車」。
差別存款準備金具警示作用
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇（見圖）在接受採訪時稱，央行現時面臨管理流動性規模難題，因此不得不愈加頻繁的使用差別存款準備金工具。郭田勇指出，差別存款準備金主要針對個別銀行進行監管，但對其他銀行也有明顯的警示作用。如當某家銀行信貸投放過猛，央行便可定向調整其存款準備金率，儘管只能影響特定銀行資產負債表，但同時亦對其他銀行具有警示作用，進而從信貸規模上進行總量控制。
不過，郭田勇認為，儘管差別準備金率政策的實施能對流動性進行有效管理，在操作層面仍需防止此舉與中銀監的監管政策「撞車」，「這需要央行與中銀監的默契和磨合。」他說。
中國社科院金融研究所研究員安國俊亦向本報記者表示認同上述說法，安國俊說，「央行計算公式中的變量如流動性、槓桿、撥備等數據均由中銀監掌握，因此，需要兩部門相互配合才能達到流動性管理預期目標。」
助建公平有序信息披露體系
安國俊稱，相較之前央行對某些銀行實施的差別準備金率，今次料將出台的政策顯然更加透明，這將有助構建公平有序的銀行信息披露體系，並可以保護廣大投資者利益。
與此同時，安國俊亦強調，面臨2011年流動性管理的巨大壓力，央行劍指宏觀流動性管理的加息結構經過深思熟慮。她說：「由於政策縮緊預期的影響，銀行在第一季放貸衝動料將走強，因此，央行力推差別準備金利率這種公開市場流動性管理將很好的震懾放貸較多的銀行。」
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