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證券學會永遠榮譽會長張華峰指出，他經常奉勸客戶不要炒賣窩輪，是因為輪商會給很多「假象」投資者，引誘他們做買賣；事實上，很多輪商經常自買自賣自己發行的窩輪以製造交投，也不跟正股開價，差價又較闊，令不少散戶贏不到錢。
在七十、八十年代，上市公司A透過經紀B，將股份賣給經紀C，經紀C再賣給經紀D，最後經紀D賣回給經紀B或公司A，股份經一圈後交投便急增，若散戶在高位接貨，便損失慘重。
窩輪免稅低佣 最易成事
窩輪買賣既豁免印花稅，佣金又可自行調低，令輪商透過非常手段來提高交投量的誘因大增。而近年發生的造市案，基本都是涉及窩輪。
香港股票衍生產品近年交投急增，是散戶的主要投資產品；香港的備兌窩輪及牛熊證的交投也是全球第一。不過，業界競爭激烈，加上很多投資者買賣窩輪時，視窩輪的流通量和成交量為重要指標，成交愈大的窩輪愈受歡迎，因此有個別發行商為增加成交會與專業窩輪炒家合作，以優惠價利誘炒家及證券經紀，用「搭棚」方式催谷起成交，製造交投活躍的假象，吸引散戶跟入後痛宰。■香港文匯報記者 周紹基
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