 放大圖片
■德盛安聯資產管理亞太區兼大中華及東南亞基金業務總監許小榮(左)及PIMCO亞洲新興市場投資組合管理總監廖家樑。香港文匯報記者張偉民 攝
——美國「降呢」 亞洲「升呢」
香港文匯報訊（記者 余美玉）美國突然被標普降評級展望，投資者難免「慌失失」，惟在通脹急升壓力下，小市民仍需為資金尋找出路，以防貶值。新興亞洲市場冒起成為全球增長主要動力，其債市規模逐漸壯大，回報吸引，加上受惠貨幣匯價升值，投資者可考慮加入組合以爭取較佳回報之餘，同時分散風險。
德盛安聯資產管理旗下PIMCO表示，新興亞洲經濟正處於突破性階段，國民生產總值(GDP)由去年佔全球經濟增長比重超過五成，較90年代約兩成大幅增加。其中，以債市冒起得最快，以市值計，區內市場規模由10年前約400億美元，增至去年底近2,700億美元，發行商亦日趨多元化，大大降低過分集中的風險。
亞債5年平均回報47%
另外，信貸評級方面亦來一蹶逆轉，美債日前被「降呢」，與此同時，新興亞洲國家卻不斷「升呢」，於去年共計有7個新興亞洲國家評級獲調升，包括中國內地、香港、印尼、菲律賓及斯里蘭卡等。
該公司續指，亞洲債券的投資回報率理想，過去5年平均回報達47.34%，遠優勝於已發展國家同期平均的25.87%。
德盛安聯旗下PIMCO亞洲新興市場投資組合管理總監廖家樑表示，在亞洲諸國中，特別看好中國內地、印度及印尼，三國經濟基調良好，即使經歷金融海嘯亦未錄季度的經濟收縮，加上人口眾多，內需強勁，故該基金亦有買印度及印尼的公用企業債，及印尼的必需品企債。中國內地方面，PIMCO亦有買入國債，另亦有涉足銀行及房產的企業債等。
此外，投資新興亞洲市場債券還有一大優勢，就是貨幣升值潛力。雖然通脹及通脹預期升溫，惟仍在受控範圍之內，而且相對歷史水平幣值呈低估，對資金而言具備吸引力。
人民幣續擁上升空間
廖家樑指，債券表現來源，有三分之二來自自身回報，三分之一來自貨幣升值。「雖然不少新興亞洲貨幣已上揚，但相對已發展國家仍被低估，加上亞洲區內通脹高企，各國以不同手段應付，例如上調存款準備金率及加息，而較強的匯率亦能抗衡通脹，預料區內貨幣循序漸進地升值。」
他補充，中國於處理人民幣國際化及匯價議題上做法恰當，人民幣目前仍被低估，故認為會有上升空間。
|
放大圖片
