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■嘉能可行政總裁Ivan Glasenberg。香港文匯報記者廖毅然 攝
——CEO：商品價格回落帶來投資機會
香港文匯報訊（記者 廖毅然）大宗商品交易巨頭嘉能可（0805）今日起在港招股，入場費7,997.82元。市場一直關注近日大宗商品價格急跌對集團的影響。然而，行政總裁Ivan Glasenberg昨日在對這問題表現得不以為然，反指過去大宗商品價格回落時，產生不少投資機會，集團今次會留意新機遇，特別是煉油及基建相關項目。是次選擇上市，就是拋棄私人公司的身份，以便投資於新項目。但他強調，若收購遇上困難，不會勉強進行。
早前大宗商品價格走高時，輿論認為嘉能可上市，是趁此機會提高估值以套現。近日大宗商品價格回落，市場又擔心其盈利能力。Ivan Glasenberg昨日否認趁高套現的言論，並表示近日價格回落是因為有泡沫。他又指，亞洲地區尤其是中國及印度，對大宗商品的需求仍見強勁，而且內地不少資源公司正積極計劃提升產能，反映市場有高需求，集團會把握投資機會協助這些企業提升產能。
擬協助資源公司提升產能
嘉能可今日起至下周三招股，並擬於本月25日在港掛牌。本港發售價為每股61.24元至79.18元，入場費7,997.82元，收票行有中銀香港及渣打香港。
集團去年總收益為1,450億美元，當中約15%是來自中國。Ivan Glasenberg相信，即使內地剛公佈的工業數據回落，但資源的供應難以在短期內增加，長遠來說市場會維持上升趨勢。
他並指，嘉能可放棄運行了37年的私人公司制度，選擇於港、英兩地上市，是因為近年與不少投資者接觸後，發現很多投資機會，但受制於私人公司的身份，未能順利投資新項目。因此管理層認為，是時候為改變集團的結構，走向公開企業並進行資本化。是次總集資額最多為110億美元（約858億元），約29.5%用於收購哈薩克礦企Kazzinc額外股權，約67%用於未來3年的資本開支。市場估計當中包括全購瑞士礦企Xstrata。
靠行業運營而非商品價格
Ivan Glasenberg又補充指，嘉能可業務更大程度依賴其行業運營而非商品價格，盈利波動性較低。行業運營是指集團利用特殊情況產生的投資機會，例如小型生產商賣掉資產所出現的行業整合。現時集團與其持股的資源公司有多項現貨及長期協議，例如Xstrata會向其供應銅、鎳、鋅等礦物，俄鋁（0486）向其提供鋁及氧化鋁等。去年，購自Xstrata、俄鋁、Nyrstar及Century Aluminum的商品約佔集團營銷採購的10.5%。
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