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梁亨
經合組織日前發布的最新經濟展望報告認為，中、印、俄、巴等金磚四國今年GDP增速預計為9%、8.5%、4.9%及4.1%，與組織另外30個成員國還存在著經濟增速的優勢差距。有分析認為，儘管金磚四國股市近期總體表現欠佳，但同時已導致市盈率下降，令估值更趨合理，因此相關基金近期的調整，應為不錯的建倉布局機會。
相對於全球新興股市基金今年平均3.19%跌幅，由於同期僅俄股大盤有8.8%漲幅，反觀包括上證綜指、巴西、印度等大盤卻錄得3.67%、9.53%、1.92%的跌幅，受到該三大市場跌幅拖累，金磚四國基金的今年平均跌幅為5.26%。但從2006年起，除了2008年的金融風暴，四國股市每年低點發生的月份都在上半年。
據基金經理表示，受惠市場需求，基金權重股Vale S.A. 2009-2010年毛利率已超越2008年時的水平，儘管公司今年第一季鐵礦石銷售與前一季相比下降15.5%，但當季135.4億美元營業收入是有第一季紀錄以來最高的一季。此外，與去年同季的稅息折舊及攤銷前利潤則增長至91.8億美元，其ADR股價至上周末的前四周只累計漲了1.68%，但由年初至上周末累計卻跌了11.61%。
比如佔近三個月榜首的鄧普頓新興四強基金，主要是透過投資主要收入來自包括中華區的金磚四國上市公司股票，以達致資本增值為目標。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-61.35%、89.12%及11.84%，其資產百分比為98.03%股票及1.97%其他，而平均市盈率和標準差為10.53倍及35.33%。
鄧普頓新興四強基金的資產行業比重為25.25%能源、19.79%金融服務、35.71%基本物料、5.16%科技、3.4%周期性消費、3.34%房地產、2.72%防守性消費、1.61%工業及0.66%公用；而地區分佈為48.87%新興亞洲、32.73%拉丁美洲、18.2%新興歐洲及0.2%已發展亞洲。至於基金的三大資產比重股票為8.54% Vale S.A. ADR、6.05% 中石油及5.87% 兗州煤。
貿易額大增 企業添機遇
此外，原金磚四個國家去年12月一致商定，吸收南非作為正式成員加入該合作組織，從2001年起，五國之間貿易年均增長28%，到2010年的貿易額達到2,300億美元，為相關企業及其股價提供發展的機遇。
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