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國浩資本
I.T(0999)作為香港和中國大陸的一間領先的時裝及配飾零售商，公佈截止2月底的2011年財政年度業績，純利按年增長48%至3.88億元。每股盈利按年增長45%至0.33元。末期息達每股0.104元，相當於全年派息比率44%。
經營費用佔總收入的比重從2010年度的50.9%微升至2011年度的51.1%，這反映出公司成本控制方面的良好管理。經營利潤率因此從2010年度的10.3%提升至2011年度的12.1%。
展望未來，公司計劃2012年度在中國大陸市場增加30%的新銷售面積，同時引入更多品牌，並以自創品牌之增長為首要任務。據管理層透露，公司3、4月份在香港及中國的同店銷售增長約為20%，高於2011年度水平。
本行估計2012年度的盈利將增長29%至5.0億元，每股盈利增長25%至0.414元。目前股價相當於預測市盈率17.1倍，而市盈增長率僅為0.68倍，本行認為估值偏低。本行重申I.T的買入評級，6個月目標價8.30元，相當於2012年度20倍的市盈率。 (摘錄)
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