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司馬敬
美股在上周五又急跌115點跌穿12,000關，對今日假後復市的亞太區股市無疑有下墜壓力，而周四是QE2結束及上半年年結，加上周四是希臘國會表決受關注的緊縮經濟方案，通過與否事關七月初能否取得歐盟120億歐元援助資金避免違約事件發生，因此周初股匯市場處於不明朗而持續波動乃可預期。溫總最新談及內地通脹受控有助內地股市向好，有利港股的承接力，在上周初步見底的推動下，21,800仍不失為回市吸納水平，倘希臘國會預期通過緊縮方案，大市有望反覆向22,800推進。
希臘國會在周四表決總值280億歐元的5年期削赤及資產出售方案，平均每年56億歐元，由於希臘總理早前已取得信心投票，這次表決關係歐盟及歐央行發放新援助資金，如無意外應可順利通過，有助歐債危機的紓緩。而當天也是美聯儲局QE2如期結束，美元走向也成為風險資金的導向指標，在伯南克早已明言維持超低息一段長時間的框架下，聯儲局動用回籠債券資金回購國債支持低息的方式以支持低息環境，將吸引風險資金續投已處於大幅調整的股市尋求較高回報。
溫總造訪匈牙利時表態願意購買一定數量的國債，另外為促進相互投資，中方決定提供10億歐元專項貸款予兩國企業合作項目，希望至2015年時，中匈貿易額達到200億美元。溫總上述舉措，對歐債危機紓緩有正面影響。
工行發次級債有利
回說港股，內銀四行在上周五的急勁升市中呈現大補倉活動，尤以農行(1288)大升6.1%重上4元關最省鏡，當天成交額達13.6億元。至於建行(0939)升3.5%收報6.49元，成交達22.38億元；工行(1398)升2.9%收5.89元，成交17.79億元；中行(3988)升2.9%收3.85元，成交14.11億元。溫總上周接受英國《金融時報》採訪談及內地通脹，「對於中國能否控制通脹並保持快速發展這問題，我的答案是肯定的。」這番言論有助對近期內地加息的恐懼有所緩解。隨著內地打壓房地產舉措正在市場消化，為防止出口急放緩，料人行會採取措施支持經濟保持較快速發展的目標，對內銀下半年貸款增長可望有所鬆動，故內銀四行在上周初步見底回升後，遇大市回調，反而是伺機收集機會。
工行在本周三(29日)發行380億元人民幣次級債，預期會順利完成，對工行股價有正面影響。工行上周五重上10天線，下一站是50天線的6.3元水平，今天大市隨外圍下跌，工行不失為候低吸納對象，5.7元/5.75元料有承接力。
國際能源署(IEA)今周起陸續向市場釋放6,000萬噸石油儲備(每日沽出200萬噸)，可望令油價自高位回落，對成品油價有直接下調作用，中石化(0386)是直接受惠股，在上周五已應聲急彈3%，料短期續可維持強勢。
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