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■摩根資產管理常務董事Jonathan Lowe認為,歐洲經濟情況較美國糟糕,而後者不會出現衰退。香港文匯報記者張偉民 攝
香港文匯報訊(記者 余美玉、劉璇)本港通脹創16年高位,銀行利息又低,惟刻下股市翻騰,要為資金尋找出路亦非易事。摩根資產管理看準時機,推出以穩定收益、分散風險作主導的基金,且每月派息,冀吸引「食息一族」。不過,基金經理明言,雖然預期回報相對政府債券吸引,但風險亦相對較高。
這隻「全方位入息基金」為環球股債混合基金,涵蓋多種資產,包括高收益債券、新興市場債券及高息股。當中由於房地產信託基金(REITs)提供定期收益,與傳統資產類別相關程度不大,加上租金隨物價而調整,可發揮若干抗通脹作用,故佔8%。此外,基金持有約1%現金,以應付一般贖回之用。
摩根資產管理常務董事及駐香港環球多元資產部高級投資組合經理Jonathan Lowe表示,基金有56%資產投資於債券,但近五成為B+至B-評級債券,而沒有具A評級的政府債券,換言之投資者要承受較大的違約風險。Lowe對此坦言,回報越高,風險越大。
看好大陸台灣巴西南非
新興市場方面,他特別看好巴西、中國大陸、南非及台灣等地區,揀股策略是選對經濟周期敏感度低的企業,例如公用、電訊及石油資源等,更對台灣科技股看高一線,尤其是半導體公司,派息率一般有4厘;至於消費股則跟隨經濟周期上落,故不會納入投資組合。至於已發展國家,基金會側重歐美,指質素良好及受經濟影響輕微的企業派息吸引,約有5%至7%。
該基金將每月派息,且不打算動用投資本金派發收益,同時會以中期長資本增值為目標,其基準指數於過去12個月平均收益率為5.3%,Lowe希望日後能高於此水平,至於派息率按市況而定,並沒有保證派息率。
跑贏通脹勝過政府債券
不過,本港最新通脹高達7.9%,創下16年新高,投資此基金的回報明顯未能追上通脹,Lowe指出,政府債券的孳息率不過1.5%至2%,與基金基準回報仍有差距,加上基金具增長潛力,且可分散投資風險。
問及會否擔心歐美出現經濟衰退,他認為歐洲情況較美國糟糕,至少後者主權債務壓力不重,而且美國將持續貨幣寬鬆政策,維持低息環境,相信只是增長放緩,不會衰退。
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