香港文匯報訊 由於沒有任何跡象顯示各國經濟體系出現實質性增長,霸菱對各市場的前景依然十分審慎。該行資產配置主管Andrew Cole表示:「此刻的感覺就像市場在進行一場搶椅子遊戲,當音樂停止後,又一個國家的問題暴露出來。」
希臘在過去十八個月是最大的輸家,其後是愛爾蘭、葡萄牙、美國,最新是法國。Andrew認為:「市場對於歐美新近推出的措施都紛紛表示失望。政府所有政策手段都已用過,如財政刺激、零利率、量化寬鬆等,但整體實質增長微乎其微。既然市場要求控制政府負債水平,那麼能夠指望的亦就是財政緊縮。」
債務佔GDP逾80%
Andrew特別提到未來法國將舉步維艱,指該國的政府債務佔內地生產總值比重超過80%,較1970年代中期的15%顯著攀升。
美國方面,Andrew指,市場早前對聯儲局伯南克在傑克遜霍爾會議的講話期待過高。畢竟,應要作出的所有政策調整可能早已發生,只是市場忽略其真實的影響。
在資產選擇上,霸菱繼續以較低比重投資於股市,因市場增長前景及企業盈利能力堪憂,但並不排除於月中改變策略。
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