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■全球人口於2050年將較目前增逾三成至90億,糧食消耗增逾倍。
——油氣產量有限 世界人口膨脹
香港文匯報訊 (記者 余美玉) 世界人口不斷增加,對糧食及資源有增無減,加上環球股市波動,美元走勢積弱,推動以美元計價的商品價格,令資源及農產品頓成投資新貴。不過,一般散戶難以買賣商品期貨,有心參一腳者,可透過投資資源及農產品基金,以把握是次升浪。
天然資源產品繁多,大致可分「軟」及「硬」類型,前者指農產品,硬商品則包括礦業、金屬、石油及天然氣等。近年世界各地氣候反常,令農作物失收,糧食產量不穩。同時,新興市場人口不斷增加,根據聯合國預測,全球人口於2050年將增加35%至超過90億人。期間糧食消耗量升逾倍,而城市化令農地減少,農產品供應緊張,均有利農產品價格。至於石油及天然氣藏量有限,隨著世界人口及收入水平增加,可以預見需求只會與日俱增。
資源基金涉獵上下游
一般散戶要涉獵商品市場,最便捷的方法是投資相關基金,現時相關的基金一是直接買賣商品、二是追蹤相關指數表現,或是投資相關從事上、下游企業,例如僑豐新推的資源基金,有約98%資金投資在從事天然資源及商品相關的企業股票,當中能源及礦業各佔25%,其餘為農產品。
僑豐資產管理董事總經理林柏富稱,基金由下而上的投資方法分析上游及下游工業的投資組合,靈活度十足,可按市況而投資,例如鋼鐵的原材料價下跌,基金經理就會投資汽車股,因原材料價格下調,成本大減,對下游業務有利。
農業基金成績如何,可參考晨星網站的數據,過去一年平均回報達雙位數字,當中以DBPlatinum IV農業美元基金表現最好,一年回報達42%。該基金主要追蹤農業指數表現,所買的是農產品期貨等工具。至於百利達農業美元基金及首域全球農業基金Ⅲ回報亦不錯,一年回報逾30%。
農作物價格滯脹風險
不過,資源及農業基金的風險程度屬中至高,敦沛期貨董事總經理劉艷玲表示,大豆、玉米及小麥價格已錄得一定漲幅,現價偏貴,當中小麥價同比升近四成,「雖然農產品有其內在價值,但升得太多已見滯脹,加上土地有限,農民自然會種售價較佳的農作物,屆時供應大增,令價格回穩。」
她又提醒,直接投資商品期貨跟買相關基金大有不同,因前者可買升亦可看跌,而大部分基金只可做好倉,令靈活性大減。
此外,投資者亦要留意,基金如投資於相關的企業股份,而非直接購買商品期貨,由於股價會受企業管治及盈利能力影響,換句話說,股價未必可完全反映商品價格升跌。
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