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張怡
內地上月通脹6.2%，符合市場預期，惟滬深股市依然乏力回升，上海綜指收市仍微跌收場。至於這邊廂的港股則較為反覆，相比之下，H股的整體表現則稍優於A股，當中H股曾發生錯盤交易的中國人壽(2628)，於兩地的表現均見不俗，其H股漲近3%，而A股則升1.73%。此外，北人印刷(0187)的H股大漲8.57%，反而A股則僅升0.56%。
北京控股(0392)可算是本周波動市下的強勢股，該股昨收41.85元，單日升0.35元，升幅為0.84%，而全周計則升1.6元，升幅近4%。值得一提的是，該股近日連升3日，已企於7月上旬以來的高位，論走勢上已呈突破，在股價強勢已成下，料其後市也有望續有高位可見。北控較早前公佈6月底止中期業績，錄得純利升5.6%至16.5億，每股盈利1.45元，中期息維持25仙。
期內主營業務的天然氣分銷業務，繼續提供主要收入來源，相關板塊收入增13.6%，而純利則升2%至5.28億元。由於，中央「十二五」規劃下，市場預期2011年以後燃氣消耗將加速，將可望進一步提升集團相關業務盈利貢獻，而作為內地最便宜的燃氣股，其被重估價值的機會仍大。
至於同屬集團主業的啤酒業務方面，旗下燕京啤酒收入升28.8%，純利升9.6%至2.61億元。據管理層表示，集團來自啤酒收入及利潤目標全年料達雙位數增長，啤酒產能550萬-560萬千升，並維持五年內將產能及銷量提升至800萬千升目標不變。另一方面，北控也將加大對水務業務的併購力度，而上半年有關業務提供1.34億元，增達66.2%。在股價已呈強下，其下一個目標將上移至45元水平，惟失守40元支持則止蝕。
港股走弱 沽輪14102派用場
港股近日反彈至20,000點水平遇阻，即使外圍市況向好，也未對市況構成太大的刺激，反映本地市場氣氛仍然審慎，若繼續看淡短期大市走勢，可留意恒指瑞信沽輪(14102)。14102昨收0.182元，升0.003元，升幅為1.68%，成交40.44億股。此指數沽輪於明年2月28日到期，換股價為19,500，現時溢價9.63%，引伸波幅31.5%。14102勝在交投為同類股證中最暢旺的一隻，加上現時數據又屬合理，故料不失為淡市下可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股反彈力度仍弱，預計中資股暫也難有太大作為。
北京控股：旗下煤氣、啤酒業務續保持平穩增長，股價走勢仍佳，料反彈空間仍在。
目標價：45元
止蝕位：40元
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