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中銀國際金融產品部執行董事 雷裕武
上周港股在多個不明朗因素下，繼續大幅波動，恆指高低波幅近870點．市場觀望周五美國刺激就業方案詳情，市場觀望氣氛濃厚，恆指主要在20,000點水平爭持，周五收報19,866點，一周累跌346點或1.7%，現仍處於10天和20天線下。臨近中秋假期，入市意慾不高，大市成交縮減，上周五更為自2月初以來首次不足500億元，而日均成交則由前周的652億元微減至上周612億元。
輪證市場方面，投資者轉向指數相關產品，以恆指為主的牛熊證，日均成交金額首次超越認股證。認股證上周日均成交金額由前周104億元跌至上周99億元，佔大市成交比例則由前周13.9%升至上周16.2%；牛熊證上周日均成交金額則由前周85億元進一步升至上周102億元，佔大市成交比例則由前周11.45%大升至上周16.8%。
資金流入恆指購證最多
資金流向方面，上周（由9月5日起計）5個交易日計，恆指認購證成為最多資金流入窩輪市場的掛鈎資產類別，流入資金2,054萬元，其次為友邦認購證（流入資金1,988萬元）以及和黃認購證（流入資金1,070萬元）。3大淨資金流出的掛鈎資產為恆指認沽證（流出資金412萬元）、建行認沽證（流出資金356萬元）和海螺認沽證（流出資金292萬元）。
上周窩輪十大升幅榜中，認購和認沽證平分天下，在認購證中，當中以近日表現平穩的中移動（0941）佔4席居首，至於排名首兩位的同屬水泥股相關的沽證，海螺認沽證和國財認沽證一周分別累跌341%和198%，相關正股分別跌16%和19.6%，其餘掛鈎資產分別有友邦（1299）、長實（0001）等認沽證。
美國總統奧巴馬上周五發表新一輪刺激經濟方案，擬注入金額由3,000億美元增加至4,470億美元，通過減稅、加大基礎設施投資等措施來促進就業和振興經濟，建議尚待國會批准。市場預期，隨著環球復甦持續，本港出口股有望受惠，將可重新看好。
出口股利豐（0494）中期純利雖然下跌15.11%至2.36億美元，但仍優於市場預期，刺激股價自8月中12元左右起步，反覆上揚，至上周五收市已累升逾23%，周五收報14.84元，股價連升4日，上周7%，為最大升幅藍籌。
投資者如看好利豐股價走勢，預期短期繼續跑贏大市，可留意利豐認購證（14177），行使價14.88元，明年2月到期，為中期貼價證，有效槓桿約4倍，上市不久街貨量低，為市場最活躍的利豐認購證。
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