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交銀國際
「十二五」末新材料產業規模將達2萬億元人民幣。（1）9月7日，在第一屆中國國際新材料產業博覽會上，工業和信息化部部長表示，《新材料產業「十二五」發展規劃》文本已經形成，即將發布實施；（2）原材料司副司長對《規劃》進行了專項解讀，「十二五」期間，新材料產業規模將達到2萬億元人民幣，年均複合增長率將超過25%，到2020年，新材料產業成為國民經濟的先導產業；（3）推廣30個重點新材料品種，形成10個產值過150億元的綜合性龍頭企業，20個超過50億元的專業性骨幹企業，新材料產品綜合保障能力提高到70%，關鍵新材料保障能力達到50%；(4)《規劃》的舉措有：建立穩定的財政投入機制，設立新材料產業發展專項資金，加大對新材料產業的扶持力度，建立健全投融資保障機制，鼓勵和支持民間資本投資新材料產業。
天工模具鋼和鈦合金有望雙雙入選「新材料十大工程」。（1）副司長透露，為推動我國新材料產業發展，我國將實施「新材料十大工程」，具體包括：高強輕型合金材料專項工程、高性能鋼鐵材料專項工程、稀土及稀有金屬功能材料專項工程、碳纖維低成本化與高端創新示範工程、高性能膜材料專項工程、先進電池材料專項工程、新型節能環保建材示範應用專項工程、電子資訊功能材料專項工程、生物醫用材料專項工程和新材料創新能力建設專項工程；（2）天工國際(0826)的主導產品—高速鋼和模具鋼統稱為工模具鋼，符合高性能鋼鐵材料專項工程的範圍；（3）鈦合金為典型的十大工程居首的高強輕型合金材料專項工程產品，而且極有可能成為《規劃》推廣的30個重點品種之一；（4）《規劃》將新材料產業提升到國家戰略層面，而公司也將成為國家戰略工程的重要受益者。
鈦合金項目料獲中央補貼
（1）國家發改委已於近日啟動了2012年中央預算內投資計劃草案的編報工作，申報專項有重點產業振興和技術改造、工業中小企業技術改造、戰略性新興產業及產業結構調整等三個專項，其中戰略性新興產業項目的補貼金額為固定資產投資的15%；（2）在發改委下發的戰略性新興產業專項的新材料目錄中，「航天軍工領域用鈦等稀有金屬合金加工材」排在第一位；(3)我們獲知，天工國際已經啟動申報工作，我們對其獲得中央資金的補貼較有信心。假設按9.6億元的固定資產投資總額計算，則公司在未來3-4年最多可獲得1.44億元的財政補貼，這是2010年淨利潤總額的61.3%。假設2011年2億元的固定資產投資額申報能在2012年順利獲得批覆，則2012年EPS有望增厚5%，維持「買入」的投資評級以及3.6元的目標價。
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