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香港文匯報記者 卓建安
港股經過這一輪的急挫後，昨日終於出現一次像樣的反彈，有個別分析員大膽預測港股有可能已經見底。在市場對歐債危機憂慮開始紓緩的情況下，短期市場氣氛有望好轉，有可能帶動股市進一步向上。不過，即使歐債危機紓緩，相信歐美經濟出現雙底衰退的風險越來越大，雖然不排除股市有可能繼續出現強勁的反彈，但預計大市有可能僅是「死貓彈」，股市最終要回歸基本面，即經濟增長的前景。
近期在美國為主的世界各國壓力之下，以及歐元區自身面對金融大動盪的風險，歐元區國家開始更加積極地救市。二十國集團（G20)財長上周更提出拯救歐元區的三招，以避免歐元區經濟走向深淵。
G20救市「三招」未解決癥結
G20財長所提出的三招包括：一、要求最少16家歐洲銀行進行資產重組，希望多數銀行有能力自己解決資金問題，但不排除歐元金融穩定基金（EFSF）出手相助；二、透過歐洲央行協助和使用槓桿手法將EFSF的規模大幅增加，由原來的4,400億歐元大幅增加至2萬億至3萬億歐元。三、安排希臘主權債券有序違約，但會繼續將希臘留在歐元區，而持有希臘債券的私人債權人將需要承擔最多50%的希臘債券損失，較原先提出的私人債權人需削債21%大增一倍。
有分析指出，G20財長所提出救市「三招」中前兩招有可能做到，包括德國在內的歐元區多個國家的國會，將在本周陸續投票決定是否支持使用槓桿手法將EFSF規模大幅增加的方案。德國國會將在本周四舉行有關投票，有預測認為德國國會通過有關議案的機會頗大。
歐美經濟雙底衰退風險加劇
不過，歐債危機的關鍵是首先解決希臘債務危機問題，而安排希臘主權債券有序違約，仍僅是將希臘債務問題往後拖，希臘政府削減財政赤字的承諾能否實現，相信仍是未知之數。未來有關希臘削減財赤的進展以及其債務續期的消息仍會給市場帶來震盪。
雖然未來歐債危機有望紓緩，不排除股市有可能繼續出現強勁的反彈，但預計大市有可能僅是「死貓彈」，股市最終要回歸基本面，即經濟增長的前景。經過這一輪歐債危機的折騰，目前市場氣氛低落，有的公司股價大幅下挫，直接影響其融資能力，亦會影響其未來的業務發展，未來歐美公司的裁員潮將不絕如縷；另一方面，股市大幅下挫，市場出現負財富效應，將不可避免地影響市民消費信心和能力，對目前已經復甦乏力的歐美經濟來講無疑是雪上加霜，歐美經濟出現雙底衰退的風險大增。
前景黯淡 大市有反彈冇升勢
在經濟前景黯淡的背景下，歐美股市難以有大起色，相信「有反彈，冇升勢」將是其主要的趨勢。歐美股市無運行，港股亦難獨善其身，唯有寄望在內地經濟仍有穩定增長的支持下，港股能較歐美股市更快見底，率先步入升軌。
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