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保德信投
近期隨歐債疑慮減緩，MSCI新興市場指數自底部大舉反彈並突破月線，顯示新興股市已有止穩打底的跡象，保德信新興中小基金經理人黃榮安表示，新興市場從今年年初以來修正盤整將近9個月，指數已來到相對低點；尤其新興市場國家原先最重視的通脹問題，在氣候轉趨正常以及種植面積增加有助於農產增量下，農產品價格開始見到回檔，加上官方緊縮政策逐步見效，預期通脹可望逐步走緩。
黃榮安指出，近期新興國家的焦點重新回到「經濟成長」議題，從土耳其、巴西、印尼陸續宣布降息，菲律賓更是祭出振興政策，顯示新興國家為了力抗外在環境的衝擊，緊縮力道正轉趨溫和，未來新興市場壓抑許久的資金動能，將可望逐漸被釋放。預期一旦歐債問題獲得徹底性的解決，新興市場就有機會回到上揚趨勢。
金磚四國通脹料降至6.2%
投資時點上，花旗銀行6月預期今年第四季時金磚四國的通脹可能會降到6.2%，以最早實施貨幣緊縮政策的中國為例，有機會於第四季通脹見頂後鬆綁。印尼通脹近期也略見紓緩，黃榮安認為，新興國家將陸續走出貨幣政策調控的循環，再次進入成長周期。根據歷史經驗，通脹見頂後股市大多有不錯的表現，這也意味著，現在已接近進場布局的投資時點。黃榮安補充，今年新興市場在經歷第三季劇烈震盪後，第四季的價值面利多湧現，以PIIA的預期數字來看，包含三大新興市場區塊的市盈率皆來到歷史平均水平之下，隨著股價過度反映後，長期投資價值的發酵將值得期待。
不論從人口總量、人均所得成長、貨幣成長潛力，甚至GDP成長率總值而論，新興市場的重要性與日俱增，在長線經濟向上支撐下，遇有短線景氣波動所造成的股市震盪，皆提供了想參與新興市場長線發展的投資人一個不錯的買進時點。特別是新興中小型股憑藉其股本市值小、營運具彈性、籌碼靈活、股性活潑等特質，往往成為新興市場的起漲先行軍，力道也相對強勁，因此不失為此波修正後，低檔布局新興市場榮景的最佳標的之一。不過仍要提醒投資者，由於新興中小型股的價格波動風險相對較高，仍應審慎考量自身需求與屬性來酌量配置。
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