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統一證券(香港)
中國鐵鈦(0893)財政非常健全，利潤率一向較高及穩定(金融海嘯時仍高達35%以上，較高峰時僅低不到10個百分點)，現時因鐵礦價下挫而造成的極低估值屬不合理。上市以來平均市盈率(PE)16.2倍，如以2012年預估每股盈利(EPS)及保守的8倍PE計算，目標價2.95港元。
「十二五」已推出釩鈦資源綜合利用及產業基地規劃，其中擁有龐大鈦鐵礦資源的攀枝花為重點地區之一。公司現有鈦金屬探明儲量的可採年限達30年以上，尚有很大發展空間。公司目標於3-5年內動用30億元(人民幣，下同)收購四川省內項目，並將總產能提升至500萬至600萬噸(較2010年增加1.5至2倍)。
新鐵礦投產大增產能
2011年5月公司完成收購阿壩礦業，整體產能增長5.5%；近日新鐵礦球團廠投產，相關自製產能更大增4倍以上。故此公司預期2011年下半年球團產量將增長50-60%，而鈦精粉將增長1倍以上，可見整體收入將大幅成長。新增的陽雀箐及茨竹箐鐵礦為公司增加5%鐵及鈦探明資源。
2011年上半年收入增長21%至8.5億元；毛利率跌1.2個百分點至51%；原材料銷售淨收益大減下，經營溢利率跌3.1個百分點至42.3%；由於來自印尼的股權投資收益入賬及非控股權益大減下，每股盈利(EPS)仍增長27%至0.14元。
期內收入增長主因鐵精礦產量增加及鈦粉收入大增抵銷了承包球團礦產量大減；毛利率降主因折舊大增加上承包單位費用急升，抵銷了承包比重的下降。
2011年8月與兩公司合營開發估計達5,000萬噸資源量的四川平川鐵礦，公司佔權益51%(應佔2,550萬噸，較2010年底約增60%)，目標2013年6月投產。
股價自今年10月初尋得底部後大幅反彈，且反彈以來成交較9月急跌時更大，反映資金進場訊號明顯。現時股價隨20天線反覆上揚，假如長陽突破1.86港元將使10日20日50日線多頭排列進而展開另一波上揚行情，可上試2.95港元目標價。(摘錄)
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