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張怡
內地股市昨持續受壓，滬綜指收市跌近2%，而港股也以反覆調整為主。受投資氣氛轉弱影響，有突出表現的中資股因而明顯減少。A+H股方面，比亞迪(1212)於港深兩地的報價均見受壓，其A股(002594.SZ)挫5.35%，而H股(1211)也跌2.85%。中資個股方面，較落後的中國製藥(1093)逆市走強，收報2.12元，升5.47%。中國製藥較早前被高盛及大摩等美資大行出報告唱淡，成本增加的壓力，成為兩大行不看好該股的主要原因。
雖然高盛唱淡中國製藥，但就將上海醫藥(2607)視為藥業股的首選之一。此外，MSCI明晟環河指數系列中的中國指數換馬，上藥也榜上有名，顯示集團在資本市場的知名度漸隆。面對昨日的大跌市，上藥的抗跌力亦見不俗，該股曾逆市走高至15.96元，收市回順至15.44元報收，仍升0.26元，升幅為1.71%，跌市下有此表現，已十分難得。上藥今年5月來港上市，但表現一直未有太大作為，現價較招股價的23元仍跌近33%，也因為股價仍「潛水」，故論值博率也較大。
上藥較早前公布截至9月底止第三季業績，錄得純利3.58億元（人民幣，下同），增3%，首三季則累賺17.13億元，每股盈利0.7353元。集團第3季維持增長勢頭，凸顯其在行內的競爭優勢，因此即使第4季原地踏步，也賺3.58億元，全年料賺20.71億元，即全年每股盈利約1.07港元，預測市盈率約14倍，估值在同業中仍處合理水平。趁股價逆市有勢跟進，博反彈目標仍睇9月中阻力位的19.1元，惟失守14元支持則止蝕。
和黃硬淨 購輪15339可取
和黃(0013)昨逆市跌不足0.5%，算是表現較硬淨的大藍籌股，若繼續看好其後市表現，可留意和瑞銀購輪(15339)。15339昨收0.1元，跌0.01元，跌幅9.1%，成交5.44億股。此證於明年10月31日到期，換股價為68.9元，兌換率為0.01，現時溢價15.27%，引伸波幅42.4%，實際槓桿3.78倍。15339因有較長的期限可供買賣，現時數據應屬合理，加上交投較暢旺，故為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：
港股投資氣氛轉弱，中資股暫也難有太大作為。
上海醫藥：
現價仍大「潛水」近33%，估值不算貴，料有利後市反彈。
目標價：19.1元
止蝕位：14元
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