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第一上海首席策略師 葉尚志
11月18日。港股在周五繼續回整的走勢行情，連跌第四個交易日。由於內地A股亦加劇了回調幅度，對近期表現出相對強勢的中資股構成打擊，市場氣氛因此而進一步趨向觀望謹慎。內地公布了10月份房價運行數據，在70個調查中的大中城市，新建商品住宅價格環比上升的有16個，環比下跌的有34個。房價出現下跌的城市數目，相比9月份增加了17個，高企不下的房價似乎有出現了下行拐點的機會。這個該是中央管理層樂於看到的，亦跟溫家寶總理早前提出的政策微調論沒有衝突。我們相信內地政策面逐步走向放鬆的趨勢不變，在這個前提背景下，政策受惠的中資股仍將成為資金吸納的目標。
市底承接力料有轉好機會
恒生指數在周五出現裂口低開，下探到了18,400點關口後呈現窄幅徘徊。而內地A股在午盤加大了日內跌幅，對港股大盤構成壓力，但是恒生指數總算未有出現破底再跌的走勢。目前，港股已走了一波四連跌行情，恒生指數累跌幅度有1,017點，加上已跌回到了值博率高的位置水平，我們估計市底承接力有逐步轉好的機會。恒生指數收盤報18,491點，下跌326點，主板成交量有529億多元，資金流量維持在相對偏少的水平。技術上，17,800點仍然是大盤的底部防線，但是要盡快修復19,000點關口來提振人氣。
在大盤呈現弱勢跡象的形勢下，空頭有再度建倉的動作，港股在周五的總體沽空金額錄得有58.8億元，佔總體成交量比例達到超標的11.11%。由於內地房價開始較全面的回落，市場憂慮會影響到內銀股的房貸質素，內銀股成為了空頭追擊的主要對象。四大國有銀行，建設銀行(0939)、農業銀行(1288)、工商銀行(1398)、以及中國銀行(3988)，在周五的沽空金額分別錄得有5.3億元、1.5億元、2.2億元和1.4億元，而佔其成交金額比例分別是30.1%、26.7%、15.4%和15.9%，都是達到了超標的水平，估計多空對戰將出現激烈狀況，是考驗內銀股能否保持強勢的時機。
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