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永大集團（002622.SZ）作為真空永磁開關行業先行者和領軍企業，先發優勢明顯：在技術上，公司已獲得3項發明專利和16項實用新型專利，形成了40.5kV及以下電壓等級產品系列化，產品性能遠超國外知名品牌；在運行業績方面，公司產品投入市場近10年，成功應用在首鋼、寶鋼、鞍鋼、本鋼、中石油、五大發電集團等大型企業項目中；在市場方面，目前公司主導產品12kV和40.5kV永磁開關的市場佔有率位於首位。
目前真空永磁開關主要覆蓋40.5kV及以下「量大面廣」的配、用電領域，該產品作為行業內的新興技術在設備使用壽命、可靠性和免維護等方面均優於傳統彈簧操動機構開關，特別適用於鋼鐵、化工、煤炭、電廠等高端市場。
真空永磁開關前景廣闊
由於其客戶群相對分散，相對於高壓、超高壓輸電設備，中壓電氣設備議價能力更強，另外真空永磁開關屬於配電開關核心元器件，與成套設備相比技術壁壘高、回款周期短、盈利能力強。現階段永磁開關仍處於市場導入期，設備數量在同類設備中的佔比為5%左右。隨著未來開關市場絕對容量的增長以及永磁產品普及率的提高，未來發展前景可觀。
盈利預測：預計2011年-2013年公司實現每股收益0.82、1.14和1.44元(人民幣，下同)。2011年市盈率(PE)為31倍，低於中低壓成套設備公司水平，我們認為公司是核心斷路器生產廠家，理應獲得比開關成套設備商更高估值。按照2012年30倍PE計算，目標價34元，給予「買入」評級。
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