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■貨幣政策根據經濟運行情況，適時適度預調微調。
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）面對歐美市場危機及國內經濟下行風險，明年中國將繼續實行穩健的貨幣政策。經濟學家認為，雖然這次和去年的貨幣政策都是「穩健」，但含義並不相同；明年的貨幣政策實際為「中性偏鬆」，預計最早今年底可能再次下調準備金率。但也要防範通脹反彈風險，央行不宜大放水。
回顧2000年以來，每年的貨幣政策定調，除了2007年的「從緊」和2008年、2009年的「適度寬鬆」外，其他年份貨幣政策定調均為「穩健」。在貨幣政策基調為穩健的年份裡，既有2003年的穩健偏鬆，也有2010年的穩健偏緊，既有過存備金率和利率下調，也有過存備金率和利率上調，特別是2010年至2011年上半年，在穩健的基調上，央行連續12次上調存備金率和5次上調利率，具有明顯的偏緊效果。
明年將較溫和而穩健
分析人士指出，「在當前外部環境持續動盪、國內經濟增速放緩已成定局的背景下，2012年的穩健應當屬於較2011年更為溫和的穩健，政策的『預調和微調』無論在力度上還是頻率上都將加大。」
興業銀行首席經濟學家魯政委認為，穩健意味著不是全面轉向和放鬆，而是中性放鬆。貨幣政策既要保證經濟平穩較快發展，又要防止物價的反彈。
而交通銀行經濟學家連平預測，明年信貸將略微寬鬆，全年放貸可能達到8萬億元以上水平。明年存備金率可能會有2-4次下調，最快可能在今年底或明年初就會下調。但也有專家認為，由於明年消費者價格指數（CPI）漲幅仍可能在4-5%的較高水平，因此不宜大開貨幣閘門放水。
巴曙松：政策回常態化
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，2011年的貨幣政策全年基本貫穿著將「抑制通脹放在首要位置」這個主線，儘管從全年角度看，CPI可能在5.5%左右，高於年初確定的4%左右目標，但最近的CPI月份數據已回到4%左右，「抑制通脹」基本達到預期的趨勢和方向。
他又說：「在2011年的政策基調裡，貨幣政策中『穩健』的含義更多強調『偏緊』；而2012年貨幣政策『穩健』的含義可能更多強調的是回到『常態化』環境中，以促進經濟結構的轉型。」
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