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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
雖然港股上周五受惠市場對人行將於短期內進一步下調存款準備金率的憧憬升溫，但相信全球主要金融市場目前仍受歐債危機演進及相關消息所主導。在歐盟各國政府、歐洲央行及國基會（IMF）仍未就短期內能控制歐債危機推行有效措施方面帶來突破性訊息之下，預計投資市場的避險意識仍然高漲，投資人亦傾向採取防守性策略，待歐債危機呈現真正受控跡象之後，風險胃納才會有所改善。
無可否認，中國經濟數據已顯示經濟面臨的下行風險正在上升，同時，通脹壓力持續紓緩。此外，貨幣相關數據正顯示流動性受外資繼續呈現淨流走狀況的影響而收縮，反映人行有必要於短期內進一步放寬流動性，預期人行將於明年春節前最少下調存款準備金率一次，幅度為0.5%，以避免經濟硬著陸。有關預期將短期內對港股構成正面的影響。
我們預期港股受歐債危機延續的困擾，短期反覆弱勢未改，預估恒生指數年底前於18,800至17,500區間反覆。
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