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韋君
港股於龍年復市以來，雖然面對歐債消息時好時壞，而內地股市自上周復市後也嫌慢熱，不過已過去的兩個交易周，卻依然呈反覆走高的態勢，埋單計數有逾600點進帳。值得留意的是，港股投資氣氛好轉，市場尋寶熱也告明顯升溫，其中有國策支持的個股，便續吸引熱錢追捧。
中國正透過全力刺激內需，以應對歐美經濟可望下行的風險。另一方面，副總理李克強出席中國銀行(3988)成立百周年大會時表示，中國堅持進一步拓大對外開放的國策，擴大內需拉動經濟增長，以達到保持長期平衡可持續增長。內需概念可望繼續成為資金熱捧對象，中國澱粉(3838)已在年內偏低水平浮沉了頗長時間，在市場投資氛圍明顯好轉下，該股已值得加以留意。
中國澱粉於上周五見異動，最後搶高至全周高位的0.285元報收，單日升9.62%，也可見這隻冷門股似漸有擺脫頹勢跡象。中國澱粉主要從事生產玉米澱粉L-賴氨酸鹽酸鹽，以及其他玉米深加工及玉米製副產品，例如玉米漿、玉米胚芽、玉米糠麩、玉米蛋白粉及農業肥料等。集團的產品所涉及的行業廣泛，包括啤酒、紡織、紙品、製糖及甜味劑等。
收購新廠有利產能擴充
集團原材料之中，玉米佔營運成本比重約76%。值得一提的是，中國澱粉的生產工廠位於山東省壽光市，該地乃內地玉米產量最多的省份之一，對有效控制成本有一定裨益。中國澱粉現時大部分的玉米深加工及玉米製品在內地出售，部分則出口至亞洲、北美洲、中美洲、南歐、北歐及中東國家。
中國澱粉最近與壽光市政府簽立項目發展備忘錄，市政府將向集團提供一幅不少於40萬平方米土地作新廠廠址，面積遠大於中國澱粉現有廠址的11.8萬平方米。集團指出，收購新生產廠址方便推行擴充計劃，以提升集團年產能。無疑集團將遷廠，可能對短期產能擴張有一定影響，但因舊廠要等新廠投入運作及生產後，才會停產並出售，故對集團盈利表現的負面影響不會太大，惟一旦新廠陸續營運，則可望對中長期業績提供上調空間。該股現價市盈率約8倍，P/B則低於1倍，論估值仍具吸引力。趁股價技術走勢轉強跟進，上望目標將上移至去年9月1日阻力位的0.35元。
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