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英皇金融集團總裁黃美斯
上周五數據顯示，美國1月非農就業崗位增長24.3萬個，創九個月最大增幅，失業率降至近三年最低8.3%，顯示上季成長勢頭保持到了2012年初。美國公佈的強勁就業數據刺激投資人買入美元，拋售日圓，更為強勁的經濟數據令投資人對美國聯邦儲備理事會(FED)將在2014年前不會升息的預期受限。
儘管美元兌日圓和瑞郎保持優勢，但歐元因風險意願改善而在尾盤收復失地，美股大漲和美國公債價格重挫顯示投資人風險意願改善。上周市場焦點都放在美國，但預料本周應當輪到歐洲方面將備受矚目。希臘仍處於歐元區危機的最前沿，該國政府還在努力欲達成能為政界領袖和民間債權人接受的財政改革協議，免現無序違約。
日本方面，由於市場預期美聯儲將採取更多量化寬鬆，日圓近兩周持續上漲，至上周美元兌日圓已跌至76關口。目前日本當局仍以口頭威脅來箝制日圓升勢，但日本央行可能已經如箭在弦，一旦日圓升勢的動能加劇，央行就準備好採取行動。日本財務大臣安住淳上周五言論令外匯市場更加緊張，他表示投機性日圓買盤開始增強，並重申將採取有力措施來應對日圓「單邊」走勢。
回想2010年，日本央行低估了日圓升值之痛，日圓於6月開始上漲，截至7月底已攀升7%，直到8月日圓又漲了3%，觸發日股大跌，央行這才採取政策寬鬆行動，在日本央行8月舉措未能成功阻升日圓後，財務省才終於在9月中旬出手干預以拉低日圓。
政府與央行配合冀阻升值
政策行動緩慢與缺乏配合，令日本付出重大代價；7-9月日本經濟成長率降至2%，其後一季則幾近停滯。如今，政府與日本央行的配合更加默契。在去年3月，8月和10月，外匯干預與貨幣寬鬆舉動都是同步進行。許多市場人士表示，日圓急劇升值並升穿去年10月觸及的紀錄高位75.32日圓，可能就會引發央行干預，因為一旦這個價位被破，日圓升值速度可能加快。
走勢方面，目前美元兌日圓正進行低位整固。預計上方阻力在25天平均線76.85及250天平均線79，估計要升破此區域，才可扭轉美元兌日圓近年之疲弱走勢。以黃金比率計算，50%及61.8%之反彈水平將可達至80.55及81.75。另一邊廂，倘若後市美元兌日圓進一步跌破75.32的紀錄低位，則可能又會掀起風高浪急的行情，一方面先會在技術上引發美元兌日圓急挫，但另一方面同時又會促使日本出手干預。預計美元兌日圓進一步延伸跌幅可看至74.30以至72水平。
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