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香港文匯報訊（記者 余美玉、周紹基）RQFII基金面世已有大半個月，以內地息口較高的債券及A股作招徠，潛在回報指或可高達6.5厘，惟市場反應未如預期熱烈，主要是投資者對產品及發行商認識不足。不過，機構投資者對產品的期待度卻相當高。據悉，由於不少外資大行未能獲分RQFII額度，正準備加入認購RQFII產品行列。
截至上周五，市場上已有12隻RQFII基金應市，由中銀、建銀（亞洲）、信銀國際、花旗、大新等銀行分銷，除南方東英指，因針對高端客戶，入場門檻較高，為2萬元（人民幣，下同），其他基金的入場費均為1萬元。大新銀行表示，散戶平均認購金額由1萬至3萬元不等，至於實際認購額，各發行商均不願透露。
大成：銷情慢熱已在預期
大成國際資產管理銷售總監劉偉達稱，散戶對RQFII產品的認購未算熱烈，但反應在預期之內。他認為，由於RQFII剛推出不久，散戶對該概念及其產品認識不深，加上基金於春節前後的傳統淡季推出，銷情慢熱亦是可以理解的。
博時：做好銷售人員培訓
博時基金董事總經理趙小寶亦坦言，基金主要投資內地債市，對慣於炒股的港人更為陌生，而且發行機構均為具中國背景的子公司，部分成立日子尚短，市民對該類品牌未有足夠認識。不過，多家發行商均表示會加緊宣傳，未來將會有更多廣告推出，以吸引投資者的眼球，趙小寶表示，「現時正加強與分銷商合作，每日走五六場路演，做好前線銷售人員的培訓工作。」
荷合：中企債受外資歡迎
荷蘭合作銀行股票衍生部副董事黃集恩則表示，目前獲分RQFII額度的金融機構，皆為近年才進軍香港的內地公司，在本港的零售層面上，知名度當然不高，但在機構投資者層面上，過去已多有接觸，期待度卻是相當高的。目前RQFII產品中，八成資金投資內地債市，另外兩成投資A股，A股跌至現水位，再跌空間不大，現時是入市良機。
至於內地債市，更受全球大型投資者關注，被歐美債市嚇怕的投資者一般都希望投資中國債券，如果組合中有大量中國企業債，受歡迎程度更不可言喻，若扣除管理費後，有5至6厘的回報，已算相當具吸引力。他認為，目前有能力獲得人民幣的外資機構，他們對RQFII產品都應該會很感興趣。荷合正是其中一間有能力取得人民幣的外資行，但他拒絕透露該行會否認購及投資RQFII產品。
部分中資行已售半數額度
黃集恩續稱，據他了解，部分中資行的RQFII額度，在零售層面上已獲半數認購，他形容，成績已不算差，因為RQFII產品正式推出市面才兩個星期左右，在目前市況下有數十億元的資金認購可謂表現理想。事實上，各間中資機構手頭上都有一些「大客」，相信是來自外國的投資者，只要散戶認購到「七七八八」，餘額可由這些大戶瓜分，相信不會出現不足額認購的情況。
黃集恩直言，從之前iBond（通脹掛鈎債券）（4208）認購的反應，就知香港市民對債券認識不足，不知道它的「好處」。事實上，當日100億港元的iBond僅15萬人認購，只輕微超購，但甫上市價格已經急升至103港元，上周五收106.9港元，息率又達6厘，比很多債券基金的回報都要高，所以長線而言，他對以內地債券為主的RQFII產品獲市場歡迎是很有信心。
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