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韋君
港股上周轉以上落市為主，連帶一些即使有基本因素支持的板塊，也未見有太大作為。就以零售股的卓悅(0653)為例，便主要在1.31元至1.38元水平上落，收市報1.34元，全周升0.02元或1.52%。雖然卓悅短線反彈似遇阻，但既然內需消費股仍為市場焦點，何況該股技術走勢依然向好，因此趁其處於整固階段部署收集，續為可取的投資策略。
廣州分店已開設4間
卓悅主要提供多類型及價格合理的護膚、美容及健康產品，超逾22,000種，品牌逾160種。集團現時在香港、澳門及內地均享有極高的品牌知名度，其於港澳擁有43間零售店舖；而卓悅在廣州短短1年半的時間已開設4間零售店舖，且業務已上軌道，並取得收支平衡，預期未來三年會再新增8至9家新店，不難成為增長動力。
據香港旅發局最新公布統計顯示，去年來自內地的旅客達2,810萬人次，佔接近7成，按年增23.9%。現時卓悅的顧客中，佔4成乃訪港旅客，而這批訪港旅客的消費金額一向比較高，每張單約600元，因而成為集團增長不可忽視的動力。
講開又講，農曆新年期間卓悅銷售成績頗為理想，即使近年基數已大，仍能按年增長14%，符合管理層預期。面對本港租金高企的不利因素，據了解，集團擴展業務時，管理層考慮頗為謹慎，需要符合多項準則：例如租金與營業額合乎一定比率、區內的目標客戶群合乎標準及商店內的貨品種類及組合等。
除零售業務獲得顧客認同外，卓悅也在港澳及廣州擁有13間美容店，為客戶提供全方位的美容服務及嶄新的醫學美容療程。集團美容業務維持強勁的增長勢頭，預期2011年及2012年度分別增長30%及25%。卓悅雙線業務發展的營運模式，屬於業界比較少見的成功例子，其競爭優勢，也令該股後市值得看高一線。建銀國際和星展唯高達於上月均發出研究報告，前者給予卓悅的評級為「跑贏大市」，後者則為「買入」，目標價分別為1.45元及1.56元。
卓悅財務狀況健康，截至去年6月底止，手頭資金達1.99億元，充裕的財政資源，有利集團尋找合作或收購項目。該股預測市盈率稍低於15倍，在同業中雖不算便宜，但息率約5厘，則具吸引力。在股價技術走勢向好下，料其中短線有力再試1.5元的年高位。
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