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張怡
內地滬綜指昨反彈0.86%，這邊廂的港股也現不俗的升勢，惟市場觀望氣氛仍濃下，中資股續以個別發展為主。A+H股方面，洛陽玻璃於兩地的升勢均頗為悅目，其A股（600876.SS）漲近1成至停板報收，而H股（1108）更升達1成。中資個股方面，近日反覆調整的中信21世紀（0241）也見異動，該股在守穩0.5元支持後，走高至0.55元報收，漲7.84%，成交也增至1,032萬股。
內房股亦為昨日表現較佳的板塊，就以龍頭股的中國海外（0688）為例，該股曾走高至16.22元，收市回順至15.84元，仍升0.38元，升幅為2.46%。中國海外剛公布營運數據，2月房地產銷售額131.1億元，銷售面積64.5萬平方米，按年分別增長2.09倍及1.31倍，按月則增2.33倍及1.52倍。至於今年首兩個月實現房地產銷售額增42%至170.5億元；累計實現銷售面積90.1萬平方米，增長10.4%。面對中央續調控樓市，中國海外銷售情況未見太大影響，多少反映行業情況並非太差。
保利香港（0119）於去年全年合約銷售額158億元（人民幣，下同），按年增長39%；合約銷售面積約215萬平方米，按年上升51%。而集團於2012年首兩月合約銷售額約10億元，合約銷售面積約為13萬平方米。雖然首2個月集團的樓盤銷情並不突出，淨負債比率亦因支付龐大地價及合約銷售進程緩慢，由去年底63%升至109%，但該股昨收4.56元，現價市盈率約8倍，而P/B 0.75倍，反觀中國海外則達2.3倍，前者的估值仍有被低估之嫌。趁股價反彈初現跟進，上望目標仍睇2月27日高位阻力的5.24元，惟失守4元支持則止蝕。
港交所追落後 購輪14780可取
港交所（0388）昨漲達1%，為其中一隻表現較佳的重磅藍籌股，若繼續追落後行情，可留意港交法興購輪（14780）。14780昨收0.112元，升0.007元，升幅為6.67%，成交2.13億股。此證於今年8月1日到期，其換股價為138元，兌換率為0.01，現時溢價7.42%，引伸波幅34.3%，實際槓桿6.57倍。14780為價內輪，現時數據又屬合理，其成交亦屬暢旺，故為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股反彈之勢延續，續有利中資股輪動。
保利香港：估值在同業中處偏低水平，順勢跟進，料反彈有餘未盡。
目標價：5.24元
止蝕位：4元
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