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■梁亨
雖然東盟基金上月的平均漲幅由一月的7.39%，收窄至2.93%，然而東盟有豐富原材料資源，地緣政治刺激油價之餘，美國零售銷售數據改善，帶動全球投資氣氛，三月以來基金平均漲了1.13%；只要外圍市場不會出現大震盪，區內通脹威脅降低，可望帶動原材料、內需有關企業業績有搶眼的亮點，東盟基金升勢可持續。
據基金經理表示，雖然彭博社數據顯示，外資上月超賣3.557億元(美元，下同)的印尼股票，但開年起的累計超賣金額僅為0.873億元，而期間外資投入泰、菲股市的金額分別有13.974億元及1.288億元，表明外資並未有全面撤離東盟股市。
而權重股Astra International受惠印尼的內需求、商品價格強勁以及消費和商業貸款業務，去年經合併後的淨利同比增加24%至3.4萬億盾(印尼盧比，下同) ，使得去年底止的每股資產淨值同比增加23%或每股值為14,932盾。
假如4月股東大會通過的每股1,380盾末期股息，連同中期的每股600盾股息，去年財年的股息將同比有24%增長；而管理層在業績公布會上表示，雖然未來集團的盈利增長速度仍然受制國內、國外政策因素和金融狀況，但前景仍然令人鼓舞。
以佔今年以來榜首的東方匯理東盟焦點市場基金為例，主要是透過主要業務來自東盟國家的公司股票，以達致長期資本增值目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為67.18%、33.11%及-9.4%。基金平均市盈率和標準差為12.78倍及24.89%。資產百分比為99.33% 股票、2.41%現金及-1.74% 其他。資產地區分佈為70.94% 新興亞洲及29.06% 已發展亞洲。
資產行業比重為32.75% 金融服務、15.51% 工業、15.24% 防守性消費、12.27% 周期性消費、7.02% 房地產、3.64% 能源及3.33% 基本物料。基金三大資產比重股票為5.18% Astra International Inc.、4.17% Keppel Corp. 和3.97% Indomobil Sukses Internasional。
通脹威脅降 低息撐企業盈利
菲律賓央行上月中宣布調降隔夜存款利率、隔夜回購利率各0.25%，推升菲股市突破前波高位；而美國經濟走出衰退陰霾，使得東盟的央行在通脹威脅降低下，可讓企業受惠維持寬鬆貨幣政策空間，獲較高盈利增長率之餘，並成為支撐股價的原動力。
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