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第一上海首席策略師 葉尚志
4月23日。港股經歷了接近兩周時間的反彈回升後，在昨日出現較大幅度的回壓調整，是這一波反彈回升浪展開以來，面對的最大一次考驗。目前，歐洲市場的不確定性比較多，法國總統選舉需要進行第二輪投票，最新公布的歐元區製造業PMI指數下跌至46，表現遠較市場預期的48.1要差，這些都是令到歐洲股市繼續受壓的消息因素。但是，在歐元仍然守穩在1.3美元關口以上的背景下，相信歐元區的整體系統性風險依然受控。
另一方面，由滙豐編制的4月中國製造業PMI指數報49.1，較3月的48.3出現回升，雖然數據未能刺激內地A股進一步走高，但是該可以增強市場對於第二季內地經濟回復增長動力的看法預期。因此，港股依然是處於「中進、歐退」的拉鋸局面當中，市況表現會來得反覆波動。但是，市場焦點有逐步轉移至政策放鬆層面去的跡象，相信對於大市可以構成穩定支撐作用。美國聯儲局今明兩晚將會進行議息，會否提及暗示推出三度量寬，是市場目前的最大關注點。
恒生指數出現低開低走，並且以全日最低位來收盤。由於人民銀行未有在周末期間下調存款準備金率，令到市場預期落空，帶動了港股大盤在上周偷步炒高後出現回整。另一方面，歐洲股市復市一開盤就出現急挫，亦加劇了港股在收盤前的跌勢。恒生指數收盤報20,624點，下跌386點，主板成交量進一步縮減到435億元多元。
中資金融股候低吸
技術上，恒生指數從本月11日的底部20,036點開始反彈回升，由於外圍股市走勢未能配合，在累漲了有1000點後出現回整是可以理解的動作。目前，恒生指數的短期上攻勢頭已受到破壞，估計將會進入整固階段，但是在未有失守前一級微型浪底20,393點之前，一浪高於一浪的發展模式仍可保存下來。事實上，港股未有放量下挫，實質沽壓暫時未有加劇，在填補了上周三的跳升缺口20,678至20,716點後，短期反彈回升結構將更見扎實，建議可以關注低買博反彈的交易機會，選股方面以中資金融股和近來點評過的強勢股板塊為首選。
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