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■證監會行政總裁歐達禮 (中) 表示，不擔心收緊保薦人監管削企業上市意慾。香港文匯報記者張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 周紹基）證監會繼05年後，再次提出保薦人要為招股工作負刑責。諮詢文件建議，保薦人如果在招股章程中，有「不真實陳述」或「嚴重失當」行為，就要負上民事，甚至刑事責任，可以根據現在《公司條例》，最高監禁3年及罰款70萬元。該會又提出，限制每宗上市的保薦人數目，避免過多保薦人會出現資料及意見分歧。諮詢為期兩個月。證監會有信心建議可獲業界支持，改善新股質素及上市效率。
證監會行政總裁歐達禮表示，過去有保薦人在上市申請時，未完成盡職審查的工作，又過分依賴監管機構去審查。現建議保薦人於提交上市申請之前，就要完成絕大部分的盡職審查工作，確保資料真實準確，以改善新股質素。
招股書法律責任另諮詢
該會又提出，限制每宗上市的保薦人數目，提出只可以由一間保薦人負責，或者為保薦人數目設上限，避免過多保薦人會出現資料及意見分歧。歐達禮表示，投資者是依靠保薦人擔當市場質素的主要把關者，證監會主要目的是鼓勵所有保薦人，採取最佳的運作模式。對於有關招股章程所涉及的法律責任，該會將在稍後時間另行諮詢。
他續指，今次諮詢的目的，是希望增強投資者及市場對新股披露的信心，亦希望公司及其顧問明白，不論是律師、核數師，都一定要和保薦人合作，確保所有資料均是適當地披露。根據程序，完成今次諮詢後，需要諮詢政府，以及讓立法會通過法案，因此難以預計最終實行的時間。
早於05年，證監會曾就保薦人需否負刑責提出諮詢，但在投行大力反對下，最終未有付諸實行。歐達禮認為，經過數年發展，市場對於保薦人的監管已累積更多經驗，制度亦更完善，且目前的情況與要求，都不同於當年。他透露，在正式推出諮詢文件前，已經與業界作多次的討論及諮詢，並獲得部分投行支持，包括在提交上市申請時，同時上載招股章程的草擬本等建議，不擔心市場會因刑責問題出現過度反應。
不擔心削來港上市意慾
歐達禮不擔心因為加強了監管保薦人，而減少了新股選擇來港上市，相反，更多的盡職審查工作，加強了整個市場的信心與合作關係，可令上市過程更具效率。對於建議限制每宗上市保薦人數目，甚至一間公司只可由一家保薦人負責，可能令日後保薦人生意全數落入大型投行手上，歐達禮表示，根據過往經驗，規模較大的保薦人若出現缺失，其實與小型保薦人相若，故新規定並不會削弱小型投行的生存空間。
至於為何建議限制每宗上市申請的保薦人數目，他說，是因為過去幾年，一些較大型上市公司的保薦人數目實在太多，導致不同保薦人的工作重疊及遺漏，對投資者而言，保薦人愈多不等於有益，故此，小型保薦人若於盡職審查方面有好表現，並不會影響其參與新股活動的空間。
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