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第一上海首席策略師 葉尚志
5月9日。港股持續跌勢，走了一波五連跌的行情。在外圍市況依然存有較多不確定性的背景下，資金撈底低吸的意慾疲弱，我們估計港股未能擺脫短期跌勢，後市走勢仍然處於向下尋底發展階段。事實上，國企指數已率先破底而落，跌穿了前期低點10,421點(4月11日的盤中低點)。在相關指數互相牽動拖累下，相信恒生指數亦將會朝著前期低點20,036點來進發，甚至有進一步跌穿20,000點大關的機會。因此，港股目前的下行風險仍未消除，操作上的撈底窗口未可打開，短期風險意識要保持在較高級別。
現階段，全球股市已逐步進入同步下跌周期階段，政策面處於真空期，是令到股市穩定性轉差的原因之一。目前，歐元區政局出現新變數，歐洲央行暫時難以推出新一輪量寬政策，而歐盟領袖高峰會最快將會在本月23日舉行，是市場的關注重點。另外，美國聯儲局的議息會議將會在下月19至20日召開，距離現時仍有一個多月時間，短期落實推出三度量寬的可能性不大。至於內地方面，人行調降存備金率的預期降溫，加上受到外圍因素的拖累，上證綜合指數開始出現高位回整的跡象，下跌了1.64％至2,408點收盤，是一個月來首次跌穿了10日線來收盤。
反彈阻力壓低至20500
恒生指數再現裂口下挫，短期跌浪仍有加劇趨勢，大盤進一步下探到20,258點全日最低位後，出現窄幅徘徊震動的狀態，日內波幅僅有114點，彈性依然未有增強，資金低吸的意慾仍然疲弱。恒生指數收盤報20,331點，下跌154點，主板成交量有551億多元。技術上，恒生指數連跌了五日，進一步確立中短期跌勢，初步反彈阻力由20,700點水平，下壓至20,500點水平，在未能回企至這個點位以上之前，短期跌浪仍有加劇伸展的傾向。
盤面上，權重股滙豐控股(0005)和中移動(0941)出現逆市走高的行情，股價分別漲了0.65％和1.37％，但是沽空金額也分別錄得2.1億元和3億元的超標水平，大戶力托權重股來派貨的味道濃厚，不利港股整體後市走勢發展。事實上，由於大盤的短期下跌風險仍大，一些早前表現強勢、股價仍站在相對高位的股份板塊，都紛紛出現了明顯的獲利回吐壓力。騰訊(0700)再現裂口下跌，下跌2.77％至224.8元收盤。聯想(0992)連跌第三日，失守50日均線，收盤報6.96元。而澳門博彩股亦全面下挫，銀河娛樂(0027)跌4.13％，澳博(0880)跌3.94％，永利(1128)跌2.18％，金沙(1928)跌2.55％。
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