 放大圖片
梁亨
今年以來，在全球主要股市漲幅中稱冠的胡志明市證交所VN指數，上周五終於遇上本月最大的單日1.23%跌幅交易日，當天交易量、市值則分別按月下跌15%及26%；由於開年以來指數漲幅已超過38%，作為今年以來每周都有凈資金流入的市場，只要這股資金流入態勢沒有逆轉，大盤整固後還有更上層樓的動能。
據基金經理表示，越南經歷了2010年一系列加息，從而導致了去年股市低迷；隨著截至2月杪的通脹率放緩至16.4%，今年前4個月信用餘額下降、匯率穩定、外匯儲備上升等，使得股市今年來漲幅不小。
央行減息推動經濟
面對外資今年約31億美元投資總額同比減少四分之一，以及上季的加工製造業庫存指數同比只增加32%，避免經濟衰退，並為下一波經濟發展預先奠立基礎，越南央行上月出乎市場預料地減息1厘。
為拉抬今年前4月工業生產指數同比只增長4.3%的增長瓶頸，上周二起採取限定當地銀行貸款年利率為15%新措施，以減輕當地企業之前高達18%以上的貸款利率負擔；以目前的11.4倍市盈率，不僅不及歷史高點46.3倍的四分之一，也只是近六年平均17倍的三分之二而已，為可接受單一新興國家股市人士提供風險與機遇並存的良機。
以佔今年來榜首的東方匯理越南機會基金為例，主要是透過直接或間接投資於與越南市場有關的公司股票管理組合，以達致長期資本增長的目標。
基金在2009、2010和2011年表現分別為48.9%、-5.4%及-23.02%。基金平均市盈率和標準差為12.1倍及26.35%。資產百分比為99.21% 股票和0.79% 現金。
資產地區分布為69.43% 越南、7.79% 泰國、7.72% 印尼、7.59% 菲律賓、5.57% 新加坡及1.11% 馬來西亞。
資產行業比重為18.79% 日用消費品、13.02% 物料、8.98% 工業、7.63% 能源、5.28% 非必需消費品、3.53%資訊科技及3.42% 健康護理。
基金三大資產比重股票為8.88% Viet Nam Dairy Products、6.29% PetroVietnam Fertilizer and Chemical Co.及5.68% Military Commercial Joint Stock Bank。
由於當局振興計劃包括減少企業所得稅，以及延後徵收增值稅等政府推動的方案，約需3至6個月才能看到效益，因此伺機逢低收集，可掌握有關企業股票價值反映措施成效的助益。
|
放大圖片
