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韋君
在市場預期中國可能祭出大規模刺激措施之際，官方媒體近期已發聲為相關言論降溫，重申政府無意推出與2008年全球金融危機同等規模刺激措施，並重申目前以穩成長政策為主。但值得留意的是，近期內地圍繞支持環保產業的利好消息卻不絕於耳，因此相關板塊股份的後市仍值得逢低吸納。
事實上，繼財政部較早前宣布今年將安排979億元人民幣，作為節能減排和可再生能源專項資金後，日前發改委官員又預計，到2015年，全國環保業產值將達2萬億元以上。光大國際（0257）專注垃圾發電及污水處理業務發展，兩項環保業務合共佔營業額85%，應可望成為國策下的主要受惠股。
光大國際剛以6.61億元出售青洲大橋八成股權，交易將為其今年帶來2.47億元的扣除開支及稅前收益。青洲大橋屬於光國旗下唯一的非核心業務，集團此次成功套回更多現金之餘，將可更專注發展其核心的環保業務，亦有助減低偏高的負債比率。
環保業務已步入收成期
截至去年12月底，集團旗下的環保能源業務共有12個垃圾發電項目、4個工業固體廢物填埋項目及7個環保產業園，佔總營業額近6成。至於環保水務業務方面，則擁有19個污水處理項目，3個中水回用項目及1個地表水項目。相關主營業務經過多年來高速擴張後，大部分項目已步入收成期。基於內地去年有多個城市獲准上調垃圾處理費及污水處理費，升幅介乎5%至10%，而管理層預計，今年其他城市仍有加價空間，相信有關因素將有助提升毛利率。
德銀最近發表的研究報告，將光大國際評級由「持有」升至「買入」，並指出，由年初至今，該公司新增項目勢頭超預期，已鎖定28億元人民幣，為2012年至2013度盈利增長打下基石，並透露，該公司仍未宣布一項價值19億元人民幣的備忘錄合約。
該股上周出現先高後低的走勢，股價走高至3.73元水平遇阻，曾低見3.44元，最後以3.5元報收。該股今年預測市盈率13.15倍，作為已發展成熟的環保龍頭企業，該估值並不算貴。趁股價調整伺機上車，上望目標仍睇年高位的3.9元。
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