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張怡
歐債危機沒完沒了，內地最近公布的經濟數據又遜於預期，都令投資者的避險情緒升溫，連帶中資板塊的表現也變得十分波動，但有跡象顯示，資金續流向防守性較強的股份，因此有業績支持及派息回報吸引的個股，仍不妨作為調整市逢低收集對象。
中信國際電訊(1883)是於07年4月由母公司中信泰富(0267)分拆上市的附屬公司，當時的上市價達2.58元，而該股上周初於走低至1.27元水平獲支持，全周則收報1.34元，惟較上市價仍「潛水」近5成，作為一家實力電訊營運商，其值博率已然提升。值得一提的是，中信電訊上市後，已多次獲母公司注資，而最「重手」，是於2010年斥資14億元，向母公司收購澳門電訊20%權益，後者去年錄得稅後盈利9.3億元升14.6%，令集團攤佔近1.5億元，為業務增添動力。
另外，集團正由傳統電訊業務轉型至實體性企業，積極開拓新業務，包括數據業務等，並預期轉型可望在二至三年內完成，都是其盈利前景值得看好之處。就業績表現而言，集團於截至去年12月底止全年，營業額上升7.8%至近32億，而股東應佔盈利則增長14%至4.58億元，每股基本盈利19.2仙，派末期息每股7.2仙。中信電訊去年連同派發中期息，合共派息9.6仙，即現價息率達7厘。
集團管理層曾表示，公司現金流充足，有能力維持逾5成的派息比率，在目前大低息環境下，該股有高息回報支持，防守強之餘，相信亦將為偏低水平的股價帶來支持。趁股價喘穩部署上車，中線博反彈為4月中旬以來阻力位的1.7元，惟失守近期低位支持的1.25元則止蝕。
中移受壓 淡輪17528派用場
中移動(0941)上周破位而下，若繼續看淡該股短期走勢，可留意中移大和沽輪(17528)。17528現價0.144元，其於今年8月15日到期，換股價為70.88元，兌換率為0.1，現時溢價10.86%，引伸波幅30.3%。此沽輪雖為價外輪，但就勝在交投為同類股證中較暢旺的一隻，現時數據又尚算合理，故仍不失為淡市下可取的捧場選擇。
▼投資策略
紅籌及國企股走勢
港股弱勢依然，預計資金流向有利實力中資股趁低建倉。
中信國際電訊
積極轉型業務，增長潛力仍看好，息率逾7厘，其防守性較強，將有利股價後市回升。
目標價：1.7元
止蝕位：1.25元
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