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中銀國際股票衍生產品執行董事雷裕武
經過近日大幅調整，港股上周初出現技術反彈，一度重上19,000點關口，惟內地發改委否定「新四萬億」說法，令港股在期指結算日應聲而下，加上環球股市未見起色，恒指反覆尋底，周四更一度跌至今年低位18,378點，周五最後收報18,558點，一周累跌155點或0.8%，同期國指則扭轉跌勢，累升81點或0.8%。總結5月份，恒指累跌2,465點，跌11.6%，為14年以來同期最差，跌幅最大藍籌為中聯通（0762），全月累跌22.7%。
大市觀望氣氛濃厚，交投持續淡靜，周一曾低見366億元近今年低位，而周四則受惠MSCI指數調整比重，成交急增至765億元，上周日均成交544億元，較前周升11.6%。
總結一周，內銀股靠穩，內房股則持續強勢，二線股升幅更為顯著，恒大地產（3333）和保利香港（0119）分別累升10.3%和9.1%，而內房龍頭華潤置地（1109）同期也錄得6.7%升幅，為升幅最高藍籌首位。此外，市傳汽車下鄉政策即將出台，刺激內地汽車股持續造好，其中東風汽車（0489）升9.1%，為升幅最高國企首位。
上周輪證成交比例跌
輪證市場方面，上周認股證日均成交額由前周71.7億元跌至66.7億元，佔大市成交比例由前周14.7%跌至12.2%，其中仍以恒指為成交最活躍資產，平均佔比約35%；而牛熊證日均成交金額，則由前周69.5億元跌至61.9億元，佔大市成交比例由前周14.2%跌至11.3%。
至於上周十大輪證升幅榜，恒大地產（3333）獨佔4席，正股一周累升10.3%，其他掛勾股份包括分別累升11.7%和8.2%的東方電氣（1072）和吉利汽車（0175），而升幅首位的為創維（0751）購輪，一周累積升幅300%。
有券商發表報告指，華潤置地（1109）首4個月合約銷售按年升79%至112億元人民幣，行內表現最佳之一，潤地集團未來再有具規模的新項目推出，可帶來一定的價值，加上預期中央未來數月繼續放鬆樓市調控，對集團發展更為樂觀。由於今年以來合約銷售強勁及前景穩定，因此把評級由「持有」升至「買入」，目標價也由11.9元上調至17.1元。華潤置地上周累升6.7%，收報14.6元，為升幅最大藍籌投資者如看好華潤置地的短期走勢，可候低留意華地認購證（17643），行使價17.88元，今年12月到期，為中長期價外證，實際槓桿約4.4倍，街貨量低。
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