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香港文匯報訊（記者 陳遠威）國際貨幣基金組織（IMF）周一獲各國注資，內地承諾會增資430億美元，安本資產管理董事及中國/香港股票投資部主管姚鴻耀(見圖)昨日在記者會上表示，注資IMF只是短期的振興方式，歐洲仍需要多方面的整合，結構性問題仍然嚴重，市場應該保持謹慎態度。
他表示，歐債危機未有長遠的解決方法前，問題會不斷重演，現時的措施只有短期效用，推出首兩輪量化寬鬆（QE）後亦只有短期反彈，外圍前景不太樂觀，但長遠而言會青睞亞太區市場。雖然受外圍因素影響，亞太區市況低迷，但企業的基本面仍然健全，環境不明朗反而是長遠投資的時機，亞太區市場有投資價值。
滙控受歐銀去槓桿化影響微
希臘選舉完結，姚鴻耀稱，市場在周一未見有穩定跡象，西班牙等大型經濟體仍然是債台高築，短期的穩定性缺乏。而如滙控（0005）這樣的國際銀行，由於實行完善的風險管理，較能避免歐洲銀行的去槓桿化影響，在低迷時期仍然能維持收益。但是，內地的4大銀行則需要繼續觀察，由於內銀的運作較為政治化及敏感，在重組後控管方面仍未有大改善，09年後為配合中央的刺激經濟措施，大額度增加新增貸款，其運作並非為了股東利益，因而會傾向投資企業化的外資銀行。
內地料續推寬鬆措施振經濟
他指出，內地的經濟增長較其他地區為好，預期下半年的企業盈利平均增長8%，除非出現「雷曼時刻」，但可能性應該不大。相信今年A股市場會不錯，市場預期年內會有不少寬鬆措施推出，加上估值反映低增長，市盈率10至11倍的估值合理，現時是長線投資的時機。
他睇好大中華區的內需相關企業，特別指明是商場及收租股，並看好港企而非中資國企，由於港股的估值較中資消費股低，透明度亦較高，所以應該間接切入消費行業的投資，以亞太區的消費股切入內地市場，會有一定保障，有利小股東，而不建議直接投資中資企業。
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