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張怡
內地股市昨日仍現疲態，滬綜指收市跌0.23%，相比之下，港股的反彈力度則較強，而本地中資股則以個別發展為主。中資板塊方面，內房、內險及電力等類別股份仍為市場熱捧對象。作為內房龍頭股的中國海外(0688)昨以近全日高位的17.94元報收，漲達4.3%，此次股價回氣再上，預計目標已直指年高位的18.48元。此外，同屬一線內房股的華潤置地(1109)也不示弱，曾一度高見15.7元，收市報15.56元，仍漲4.85%，該股現價離年高位的16.1元，並不算太遠，相信短期逾越的機會仍大。
內房股持續走強，反觀與行業關連性較大的水泥股卻依然走弱，當中龍頭股的中國建材(3323)，昨反彈至8.91元即見無以為繼，最後更以近低位的8.72元報收，倒跌0.01元，表現無疑頗為失色。但該股成交有所減少，沽壓似漸收歛，加上股價已調整了一段時間，在市場投資氣氛有所改善下，其超賣仍嚴重，也提供趁低博反彈的機會。水泥股近期持續受壓，主要是板塊內再有公司發出盈利警告，繼安徽海螺(0914)發布中期盈警後；西部水泥(2233)又預期，2012年上半財年純利按年減少不少於50%。
中建材首季業績也欠理想，錄得純利按年跌46%至6.01億元人民幣，而面對行業經濟環境仍差，估計稍後公布的半年盈利仍難寄厚望。但中央為應對經濟增速下滑，重大基建投資進度明顯加快；有關方面已被要求在6月底前上報今年全部投資計劃，項目審批將加速，仍可望提升集團旗下的水泥需求。此外，集團第一季度淨負債率達290%，人行續有減息空間，對其紓緩利息成本壓力也屬正面。該股自今年1月中以來，一直均能企於8.4元水平之上，趁股價尋底小注博反彈，上望目標為10元關，惟失守8.4元支持則止蝕。
騰訊回勇 購輪17692較可取
騰訊(0700)昨漲逾3%，為表現較佳的大藍籌，走勢也有回勇跡象，若繼續看好其後市表現，可留意騰訊法興購輪(17692)。此證於今年10月10日到期，換股價為228元，兌換率為0.01，現時溢價8.91%，引伸波幅38.9%，實際槓桿6.7倍。17692為價內輪，現時數據又屬同類股證中較合理的一隻，加上交投也不算疏落，故為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢仍然反覆，資金料續流入較強的中資板塊。
中國建材：業績欠理想已漸在股價回落中反映，中央續出招撐經濟，該股調整仍可部署博反彈。
目標價：10元
止蝕位：8.4元
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