 放大圖片
梁亨
雖然月初在失望的美國就業數據衝擊下，東證指數不僅趨向1983年以來最低收盤點，從3月高位跌幅更是超過20%，讓第一季度的20%漲幅打了水漂；然而隨著市場風險情緒回升，不僅東證一部由月初的低位漲了6.75%，中小型股的東證二部也漲了5.79%；憧憬上月9%同比進口增長預示內需升溫，會讓當地中小型股受惠，現階段不防伺機收集有關基金建倉。
據基金經理表示，6月上旬日本上調第一季的經濟增長率至4.7%，GDP則比去年第四季擴張1.2%，GDP當中來自投資和私人消費就佔了1%，來自海外市場需求僅佔0.1%，內、外需求對GDP貢獻的10倍差距，正正反映日本內部經濟開始受惠5年規模19萬億日圓的重建規劃。
以佔近三個月榜首的柏瑞日本中小型公司增值基金為例，主要是透過投資於日本中小型公司股票，而基金會有不少於50%資產投資於市值低於4,000億日圓的公司股票，以達致長期資本增值目標。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為5.84%、19.52%及-13.38%。基金平均市盈率和標準差為11.78倍及14.1%。資產百分比為97.9%股票、2.31%現金及-0.21%其他。
資產行業比重為23.01% 周期性消費、22.55%工業、19.75%科技、7.41%基本物料、5.48%健康護理、3.73%房地產、3.45%電訊、3.39%金融服務、2.72%防守性消費及1.19%能源。
基金三大資產比重股票為3.34%FP Corp.、3.26%大塚商會株式會社及3.16%Nabtesco Corp.。
小型股有三成折讓
而日本經濟自上世紀90年代初資產膨脹泡沫崩潰後，增長幾乎是來自出口的帶動，在國內需求基本上處於停滯狀態下，大型股處於輕微溢價的同時，小型股還是有約三成的折讓。
相對大型股的0.87倍市賬率、0.43倍市值營收比以及7.48倍股價與現金流比率，小型股分別是0.59倍、0.24倍以及4.26倍，加上目前資金流入美元、日圓及德國債券的跡象，使得日圓升勢不斷擴大的同時，也讓專注國內市場的小型股價值明顯。
|
放大圖片
