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香港文匯報訊 投行摩根大通發表報告稱，今年以來香港地產股的表現在亞太區中排行第二差，但由於短期本地住宅新供應仍然偏低，加上政府強調不會推低樓價，或有助地產股於下半年扭轉形勢。
據路透社引述摩通報告指出，投資者此前關注新一屆政府或會向市場推出大量土地供應影響樓市，但該投行認為，至少在未來18個月，土地供應仍然偏低，估計今年上半年的土地供應只提供約4,400個住宅單位，佔全年指標2萬個的22%。此外，政府強調不以推低樓價為目標，而市場預期政府將推出措施支持居屋二手市場的交投。
上半年供地僅達全年目標22%
但市場此前對樓市的憂慮，令香港地產股於上半年跑輸大市。摩根大通認為，現時香港地產股與具防守性股份如公用股的估值差距頗大，足以令市場對地產股的估值進行重估。
摩通相信，下半年地產發展股將會跑贏收租股(特別是零售收租股)，雖然地產股仍然受到多項因素，例如企業管治、土地供應政策、宏觀風險等所左右，但大部分因素已在股價中反映，未來六個月地產股將出現投資機會。另一方面，收租股的股息比率只約2.6%，低於地產發展股的3.2%，已足夠反映預期開發商銷售放慢令盈利下滑的影響。
該行將嘉里建設（0683）和恒基地產（0012）評級由「中性」調高至「增持」，因預期隨著它們於下半年推出新樓盤，將令股價與資產淨值(NAV)的折讓收窄。此外，該行亦將新地（0016）評級由「減持」升至「增持」，估計未來該股有17%的潛在上升空間。在收租股方面，該行則看好希慎（0014）。
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