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張怡
踏入6月份以來，內險股表現相對較強，有明顯追落後的情況。值得留意的是，太平洋保險(2601)日前發布盈警，預期上半年會按年少賺55%，不過股價卻依然未受太大壓力，反而可以跟隨大市造好，多少反映投資者對其業績倒退的不利消息已作消化，而備受關注的險資投資環境可望於下半年改善，相信也是資金重投相關板塊的主要因素之一。
中國財險（2328）於2011年的股東應佔純利增長51.8%，惟年內已實現及未實現的投資淨虧損卻達26億元，顯示主營業務保持增長勢頭外，投資收益卻依然拖累業績表現。不過，根據多項市場調整顯示，目前投資機構對內地下半年的股票市場多抱樂觀取態，所以財險險資的投資表現仍值得看好。就營運數據而言，集團1至6月原保險保費收入為1,009.11億元，按年增約10.62%；單計6月份保費收入為195.92億元，按年增11.49%，按月則增20.6%，表現符合市場預期。此外，財險擬開拓包括農險、非車險的責任險及信用保證保險等新興保險業務，亦有助擴大收入來源。
市場消息指出，財險母公司中國人保，來港上市計劃或因需要重新提呈財務數據，而順延至9月份。無論如何，母公司上市有期，集團續有影子股概念可炒，加上該股近日已整固了一段時間，論值博率仍在。財險近日在退至8.45元現支持，最後以8.55元報收，短線博反彈目標仍睇6月29日阻力位的9.23元，中線則看10元關，惟失守8元支持則止蝕。
國壽購輪18432貼價之選
保險板塊龍頭股的中國人壽(2628)上周在兩度回試至20.4元水平已獲支持，最後以20.7元報收，若繼續看好其後市回升行情，可留意國壽大和購輪(18432)。18432現價報0.135元，其於今年10月8日到期，換股價為20.9元，兌換率為0.1，現時溢價7.49%，槓桿比率35.73%，實際槓桿7.87倍。此證為輕微價外輪，不過就勝在其交投為同類股證中最暢旺的一隻，加上數據又屬合理，故為可取的捧場之選，也為較貼價之選。
投資策略
紅籌及國企股走勢：外圍市況好轉，有利港股投資氣氛，料中資股反彈之勢可期擴大。
中國財險：旗下險資投資可望受惠A股回揚，而本身主營業務保持增長勢頭，預計業績表現續具改善空間。
目標價：10元
止蝕位：8元
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