專家分析：建行估值低上望5.4元

http://paper.wenweipo.com [2012-07-30] 我要評論

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鄧聲興 AMTD證券及財富管理業務部總經理

　港股上周受西班牙求援的消息拖累，下試18,710；其後歐洲央行行長德拉吉表示將採取一切措施保衛歐元，言論刺激港股及歐美股市上升。恒指全周跌366點，平均每日成交量略增至425億元。大市走勢改善，料恒指本周可望上試20天線(19,343)。

　股份推介：報道指內地銀監會正在醞釀制定銀行資本管理辦法分步達標，銀行的核心資本充足率9.5%，以及資本充足率11.5%的目標可分階段於2018年底前完成，意味著銀行有6年的過渡期，不須於明年一次過實行新資本要求，對資本緊張的銀行有正面作用。建行(0939)早前撇賬的負面消息已反映，該行披露首季資本充足比率已達《巴塞爾資本協定三》要求，加上預期市盈率僅5.4倍，估值吸引，目標價5.4元(上周五收市4.94元)，止蝕於4.7元。

　富力地產(2777)今年上半年總銷售收入上升9%至約146.45億元，已完成全年目標320億元約45.7%，總銷售面積按年增加39%至約120萬方米。其中，住宅佔銷售比例七成，而三成則為商用物業。受惠內地銀根放鬆，料下半年樓市交投回升，而集團將發展更多小型單位，及加強二、三線城市的發展，相信達成全年銷售目標的難度不大。此外，富力今年負債比率可望由去年的85.9%降至80%。目標10.8元(上周五收市10.18元)，止蝕8.5元。筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份。