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申銀萬國
宜昌交運（002627.SZ）發佈2012年中期業績，1-6月實現營業收入5.25億元（人民幣，下同），同比增長14.17%；營業利潤0.65億元，同比增長0.18%；歸屬於母公司所有者的淨利潤0.52億元，同比下降3.82%；每股收益0.39元，略低於預期。
旅客運輸維持個位數增長
2012年1-6月，公司實現旅客運輸收入2.25億元，同比增長7.56%，其中：道路客運業務實現營業收入1.46億元，同比增長6.68%；水路客運業務實現收入4,003.88萬元，同比增長38.59%；港站服務實現收入3,734.57萬元，同比下降10.03%；出租車業務實現收入97.02萬元，同比下降26.82%。可以看出，旅客運輸業務總體維持在個位數增長，其中水路客運由於長江三峽6號、7號游輪投入運行，游輪產品遊客量增長較快，不過由於水路客運在收入中的佔比不大，對收入增長的拉動作用較小。
汽車銷售和售後業務實現營業收入2.63億元，同比增長18.22%，實現快速增長，主要是由於恩施麟達店整車銷售業務本年開始發力，較上年同期增長3,010萬元，增幅95.23%，由此帶來汽車銷售業務收入的較大增長。
2012年上半年，公司主營業務的毛利率為21.30%，較上年同期下降2.37個百分點，其中，道路客運業務毛利率24.57%，較上年同期下降5.62個百分點；水路客運業務毛利率39.84%，較上年同期下降5.32個百分點；汽車板塊毛利率為9.99%，較上年同期上升0.88個百分點。
客運業務毛利率下降主要是受燃油價格上升的緣故，2012年2月和3月國家兩次上調成品油價格，使汽柴油價格創歷史新高，雖然2012年5月、6月、7月連續下調成品油價格，但由於時間較晚對上半年燃油成本降低有限，由此使得公司成本增長幅度較大，降低了旅客運輸業務的毛利率水平。
另外，汽車板塊收入大幅度增長，且毛利率水平略有提升，但由於汽車板塊的毛利率水平相對客運板塊毛利率水平而言較低，導致公司整體毛利率有所下降。
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