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第一上海首席策略師 葉尚志
7月27日。港股終於出現企穩後的反彈行情，歐洲央行總裁德拉吉表示誓保歐元，消息紓緩了市場的憂慮，是帶動下跌調整過後的股市，做出彈升動作的觸發點。事實上，美國聯儲局和歐洲央行將於周內舉行議息會議，市場對三度量寬（QE3）和三度長期低息再融資操作（LTRO3），產生出高漲的憧憬預期，有利股市保持短期上衝勢頭。另一方面，內地A股繼續探底行情，市場對於經濟下行風險的憂慮仍有待緩解，而內地7月份的製造業PMI指數將於周三公佈，是最新的焦點所在。可喜的是，人民幣經歷了差不多三個月來的貶值走勢後，似乎有回升的初步跡象。
恒生指數在周五出現高開高走，升穿了19,200的反彈阻力位，有再度擴展升勢的機會。由於內銀股有逐步成為領漲板塊的跡象，對於大盤整體可以構成上推動力。恒生指數收盤報19,275，上升382點，主板成交量有439億多元。目前，恒生指數仍處於短期上攻勢頭，前期高點和250日均線正位於19,600至19,700區域。如果能夠成功向上突破，估計可以引發一波往上走行情。
航空板塊續可關注
盤面上，近來表現出抗跌力的內銀股板塊，有逐步轉為領漲走強的角色。四大行，包括建設銀行（0939）、農業銀行（1288）、工商銀行（1398）、以及中國銀行（3988），在周五的平均漲幅都超過有2％。存貸息差的逐步收窄，依然是內銀股的不明朗因素。然而，市場對於人行進一步下調存款準備金率仍有憧憬，是帶動內銀股做出低位反彈的消息因素。
至於航空股方面，仍在繼續全線走高的行情，逐步展現出反轉的態勢。事實上，據民航局的資料顯示，內地6月份航空公司出現扭虧為盈，利潤總額超過20億元人民幣，與去年同期比較增長超過10％。由於燃油成本繼續下降，加上航空需求量亦出現回升，估計內地航空業有出現小陽春的可能，對於航空板塊可以繼續關注跟進。
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