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張怡
內地7月份出口及工業增加值數據均遜於市場預期，投資者憧憬中央政府很快將推出寬鬆舉措以支持經濟發展。
加快鐵路基礎建設，已被視為「穩增長」的主要手段之一，相關板塊股份因此有繼續留意的價值，當中中國中鐵(0390)是較佳的收集對象。中鐵剛公布，旗下中鐵四局、中鐵大橋局、中鐵國際川鐵公司安哥拉分公司及中鐵五局，分別取得內地的高速公路、客站建造，以及安哥拉奎托道路升級等工程合約，中標合同價共涉資約24.7億元(人民幣，下同)。隨著中央加大鐵路建設力度，市場對中鐵陸續投得重大合同多抱樂觀態度。
事實上，國務院較早前發布《「十二五」綜合交通運輸體系規劃》提出，到2015年要基本建成國家快速鐵路網，營業里程達到4萬公里以上。這僅僅較此前鐵道部提出的建設目標減少5,000公里，好於市場預期。市場分析人士認為，隨著中國鐵路行業的快速發展，鐵路裝備製造行業也將迎來快速發展的階段。此外，人行今年已一連兩次減息，對中鐵減低借貸成本亦屬有利，所以其盈利前景仍可看高一線。
中鐵今年預測市盈率料低於9倍，論估值在同業中並不算貴，而該股每股資產淨值3.73元(約4.55港元)，現價PB約0.72倍，相比同業的中國鐵建(1186)和中國交通建設(1800)均企於1倍以上，無疑仍有被低估之嫌。中鐵可算是今年以來表現較佳的中資股之一，該股現價雖較去年12月底止的2.43元(港元，下同)，累升近35%，表現明顯跑贏大市。
不過中鐵自6月中至今，主要在3元至3.58元區間上落，而該股上周在退至3.2元水平已獲支持，現價雖離高位只有約9%的上升空間，表面睇值博率不算吸引，但資金傾向聚焦強勢板塊股份，該股後市擴大升勢機會仍大，而下一個目標將上移至5元關，惟止蝕位則續放在3元關。
滙豐購輪19029續可取
滙豐(0005)上周五逆市靠穩，並企於周內高位報收，走勢已呈強，若繼續看好其後市表現，可留意滙豐瑞銀購輪(19029)。19029現價報0.209元，其於今年10月22日到期，換股價為70.05元，兌換率為0.1，現時溢價5.47%，引伸波幅25.8%，實際槓桿13.2倍。此證雖為輪外輪，但因現價離換股價不算太遠，加上數據也屬合理，其爆發力較強，一旦正股升破70元關，料此證上衝的力度將較大，所以續為看好正股的兼顧對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股向好勢頭未變，將有利資金續流入中資股。
中國中鐵：受惠內地加大鐵路基建的力度，人行減息也有助降低借貸成本，故集團盈利前景仍可樂觀。
目標價：5元
止蝕位：3元
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