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■汪濤。 資料圖片
香港文匯報訊（記者 劉璇）內地部分地方省市日前紛紛拋出投資額動輒過千億元、萬億元的刺激經濟方案，即「地方版四萬億」，投行瑞銀就此發表報告，質疑錢從何處來以及企業投資計劃的可變性，又預料讓地方政府的雄心最終落得「雷聲大、雨點小」，認為難有大規模刺激方案能真正實施，且經濟不可能很快或強勁復甦。
瑞銀指出，地方的投資計劃規模龐大，但缺少執行操作和融資細節，不應被視為真正的刺激方案。報告指出，「只要中央堅持房地產調控不動搖，並對向地方政府無區別借貸保持謹慎，就不應只看到地方刺激舉措的表面，受此引發的股市上漲恐也是曇花一現。」
引發股市上漲恐曇花一現
據路透社引述瑞銀首席經濟學家汪濤在報告中的分析稱，對地方政府而言，工業增速急劇放緩且企業盈利疲弱，加上今年減稅，都讓其稅收收入承壓。而樓市調控持續、房地產市場景氣低迷，也讓地方政府土地收入銳減。銀行信貸作為地方融資的另一重要來源，則受制於中央信貸調控政策和銀行向地方投資項目釋放貸款的意願。
瑞銀預計，在中央政府和銀行信貸支持下，地方政府投資將穩健增長，扶助未來數月整體固定資產投資企穩，並給經濟增長支持。但難有大規模投資真正推進，經濟不會快速強勁回暖。瑞銀認為，內地政府不會推出新的樓市調控舉措，因為雖然近期房價和銷量雙雙走升，但官方數據可能誇大了房價升幅，更多高價項目入市拉高了均價，可同樣單位房屋的售價事實上大體穩定。更重要的是，經濟放緩之際政府正不遺餘力穩增長，不太可能對最重要的地產業再下重手。
房產稅鋪開料是漸進過程
此外，有內地媒體稱，國務院向各地派出的督查組的初步結論是房價回升並不危險，沒有必要再推出額外收緊舉措。瑞銀並認為，房產稅要想在全國範圍內馬上鋪開不成熟，預計內地可能希望逐漸推進房產稅以遏制樓市，並取代現有的限購和其它行政限制舉措。「鑒於經濟面疲弱態勢，和未來數月領導層換屆，我們預計中國將保持謹慎，房產稅的鋪開將是相對漸進的過程」。
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