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香港文匯報記者 海巖
儘管5月中旬後政府放鬆政策的步伐大大加快，「穩增長」成宏調的首要目標，但8月官方PMI首度跌入萎縮區間，並與早前公佈的滙豐PMI預覽值雙雙創下年內新低，令人們對中國經濟的增長預期越來越悲觀。不少學者和機構已將第三季度的GDP增速下調至7.5%以下，即便第四季度略有反彈，回升幅度亦將十分有限。
當下，中國潛在經濟增長水平下降已成不可逆轉的趨勢，但經濟減速過快，大大超出政府與市場的預期，二季度7.6%、上半年7.8%的GDP增速或已低於潛在增速，對「硬著陸」的擔憂再次升溫。
專家：政府需封住「增長底線」
國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松認為，在此輪經濟下滑中，只有當原材料價格下降、庫存調整接近尾聲、產能利用率提升，才能最終改善製造業的盈利預期，使製造業投資恢復常態；只有房地產市場成交量的回暖才能直接帶動房地產新開工的回升。「如果這兩個市場力量不能帶動製造業、房地產和基礎設施投資的恢復常態，那麼，政府所能做的就是通過適當的財政投資來帶動投資上升，打破銀行體系與實體經濟之間資金傳導的障礙，來保證在建項目、新開工重點項目的投資節奏，從而封住『增長底線』，不至於使GDP增長率進一步回落到更低水平。」
經濟學家為應對經濟減速開出三個藥方。首先，降低準備金率和淡化存貸比考核，釋放商業銀行的貸款空間，引入差別化的監管政策，滿足中小企業的正常資金需求。第二，增加城市土地和樓市供應，適量放鬆對基礎設施貸款和中小戶型自住型為主的房地產貸款的行業貸款限制。第三，也應適當支持地方政府融資。
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