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梁亨
德國DAX指數在德國憲法法院判決前夕來到去年7月26日以來的最高水平，帶動有關基金9月起平均就漲了3.68%，居歐股基金排行榜前列；雖然這波漲勢是來自歐洲央行日前宣布將無上限的買進歐洲求助國家1-3年期債券，使得歐元區利率下滑，導引資金往股市挹注。在憧憬德國7月的工業產出和出口可讓相關企業業績受惠，投資者可伺機收集德股基金。
據基金經理表示，德國聯邦統計局資料顯示，上半年在對歐元區以外國家出口增長11%下，抵銷對歐元區微薄的0.7%出口增長，讓期間5,505億歐元的出口總量增長了4.3%，其中來自美、俄、中的訂單份額就分別增長18.6%、14.8%和8.6%。
7月進出口回升撐企業增長
而6月工業產出由原先0.9%下降修訂為下降0.4%後，7月的1.3%上升也比道瓊斯通訊社預期的0.2%上升為佳，7月進、出口較前月分別增加0.9%和0.5%，為7.68億歐元和9.29億歐元；故此經濟冷卻雖然導致失業上升，但居民收入增加同時提高了家庭可支配收入，而穩定居民消費對下半年國內經濟以及有關企業增長，會起到支撐作用。
以佔近三個月榜首的JF德國增長基金為例，主要是透過德國的公司股票管理組合，以達至提供長期資本增值目標。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為26.93%、12.7%及-19.49%。基金平均市盈率和標準差為11.2倍及27.34%。資產百分比為98.1% 股票及1.9% 現金。
資產行業比重為15.3% 健康護理、15.1% 非必需消費品、14.7% 金融業、14.6% 基本物料、12.9% 工業、9.7% 資訊科技、7.7% 公用、5.4% 電訊及3.2% 必需消費品。基金三大資產比重股票為8.1% 拜耳、7.6% SAP及7% 巴斯夫。
而在歐洲電信運營商一片削減他們的股息支出，佔4.8%權重的德國電信仍公布每股派息0.7歐元，主要是得力於上半年獲得290億歐元收入、90億歐元盈利(同比增加了13%)，而每股盈利同比增加5%。
雖然該公司目前距9.9歐元的52周高位僅差2.13%，但其穩定的約40%毛利率，第二季175%、75%季比和同比盈利增加，資產負債表上有近50億歐元的現金及短期投資，目前7.22%股息率，均凸顯其吸引力。
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