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■李大霄表示，QE3有利A股繼續反彈。 李昌鴻 攝
香港文匯報訊（記者 蔡競文、李昌鴻）美國推出QE3後，引發全球股市反彈，QE1期間，A股及港股旗鼓相當，分別大升54%及65%，但QE2期間，卻分別下挫9%及7%。受制於中國經濟放緩、企業盈利下降，A股一直弱於外圍市場，最新的滙豐9月份中國製造業採購經理人指數(PMI)顯示，中國經濟未有大改善；加諸對中日關係惡化有戒心，A股昨挫逾2%，上證2000點告急，港股亦跌1.2%。可見，QE3對A股只有短期利好；受A股影響，港股也難有好表現，市場預測，恆指中線上望22,000點，即較現水平有5.56%的上升空間。
分析認為，對於疲弱的中國股市，如果沒有基本面如宏觀經濟環境改善和企業盈利上升等利好，QE3只會起短暫的刺激作用。
花旗：內地經濟料續下行
花旗集團大中華區首席經濟學家沈明高指出，QE3將對A股市是一個正面支持，短期A股有反彈機會。但從中長期來看，經濟會繼續下行，花旗判斷在未來三五年中國GDP增長率介於6%至8%之間。而歐債危機困擾遠未消除，影響中國出口，不利經濟環境改善和企業盈利的提升。
不過，英大證券研究所所長李大霄認為，目前A股估值處於歷史水平低位，外圍市場將延續先前的上漲之勢將給A股市場帶來正面的影響，A股有望繼續反彈。
摩根：服務業基建注動力
摩根資產管理市場策略師譚慧敏表示，不預期內地經濟增長會向好，認為第3季經濟增長與第2季相若，增長不足8%，但由於佔經濟增長動力頗重的服務業維持強勢，基建方面亦有改善，因而不用過於擔心出現硬著陸。摩根現時維持對港股「增持」及內地股市「中性」評級，港股看好本地地產股，而A股則看好內房、基建及科技相關股份。
荷銀：明年增長可「保八」
荷蘭銀行高級經濟師麥麗莎認為，QE3出台隨即帶動股市及商品價格上升，相信資金仍會持續流入股市等較高風險資產類別，政策能否對整體經濟作出支撐仍言之尚早；歐洲央行無限制買債措施，主要為銀行注入流動性，對實體經濟的幫助並不顯著。歐債危機持續影響內地進出口貿易，加上內地經濟結構不平衡，因而將今年內地經濟增長預測下調至7.5%，明年經濟增長則可望「保八」，經濟增長動力來自於經濟轉型，並加大對基建投資及消費的刺激。
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