中央匯金掃貨內銀股有景

http://paper.wenweipo.com [2012-10-12] 我要評論

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■工行昨升4%，股價創5個月新高。

　香港文匯報訊　(記者周紹基) 中央匯金周三起在二級市場入市，掃入工行(1398)等四大國有銀行股票，並表明將在未來12個月，繼續相關的入市行動，這是去年10月10日起匯金宣布增持四大行股票期滿後的延續。消息令內銀股全線抽升，重磅的工商銀行（1398）勁彈4.26%，內銀股亦助港股挽回昨日的失地，工中建三行共貢獻恒指達115點升幅，較昨日恒指79.45點的升幅還多。

　中央匯金前晚在網站上公布，周三起在二級市場入市，掃入四大行股票，並表明將在未來12個月不設限額繼續掃貨。內地《中國證券報》報道指，匯金有強勁的資金後盾支持其增持行動，包括匯金在四大行的現金分紅，將成為未來增持的「彈藥」。報道指出，根據四大行2011年年報公布的年度利潤分配方案推算，匯金累計獲得分紅逾1,000億元人民幣。

首三季匯金曾增持四行

　去年第四季度，匯金分別增持5,305萬股工行股份、9,049.6萬股建行股份、1.48億股中行股份和3.1億股農行股份。今年首三個季度，匯金也分別增持約6,360萬股工行、2,267萬股建行、1.04億股中行和2,940.9萬股農行股份。

　事實上，匯金是中投的全資子公司，主要的業務就是代國家行使國有銀行的股權投資管理，匯金的市場行動代表著中央的取向，所以匯金掃四大行，被市場解讀為政府在「十八大」前的托市行為，市場亦憧憬政府陸續有撐市措施出台。

　而匯金再度入市的消息，昨令四大行均造好，工行全日高位徘徊，升4.26%至4.89元，創5個月新高，亦為升幅最大藍籌。中行(3988)升2.7%至3.04元，農行(1288)升2.58%至3.18元，建行(0939)升3.1%至5.66元。其他內銀股也受刺激，重農行(3618)升近6%，交行(3328)升3.5%，信行(0998)亦升逾3%。昨日單是工中建三大行，已分別貢獻恒指48、21及46點升幅，合共115點的升幅，較昨日恒指79.45點的升幅還多。

大行憂內地減速削盈利

　不過，巴克萊表示，投資者擔心中國經濟減速及利率管制放鬆，將侵蝕銀行利潤，中資銀行的估值現已跌至紀錄低點，故預測在港上市的中資銀行第三季度淨利潤增速，將由去年同期的24%放緩至12%。大摩亦表示，雖然內銀股估值偏低，但影響行業的不利因素並沒有被消除，例如未來數季資金流或進一步收緊，以及淨息差或繼續收窄，將持續限制著內銀股表現。

內銀估值低可升至下月

　該行預料，匯金今次的增持行動，可令內銀股持續反彈至11月中，惟對面宏觀經濟及行業不利因素影響下，反彈不能持久。各隻內銀股中，大摩較看好工行、招行(3968)及建行，主要因其資產負債表較具防守性，目標價分別為5.6元、16.5元及6.3元，同樣給予「增持」評級。

　在內地股市，今年中資銀行股平均下跌10%，同期上證綜指跌幅是3.6%。香港市場，中資銀行股下跌約5.6%，恒指同期上漲13.5%，顯示內銀股大幅跑輸大市。